BTC Mean-reversion degli estremi del Premium Index (singolo asset BINANCE 1H, strategia long-short su dislocazioni della base mark-indice)

Strategia long-short su un singolo asset basata su BINANCE PREMIUM INDEX (spread mark_price - index_price, pubblicato in tempo reale da Binance tramite supplementary_data['premium_index']) come segnale di dislocazione con rapida mean reversion. È una classe di meccanismi GENUINELY NEW mai testata nel portafoglio. L’analista ha esplicitamente: (a) PARKED la classe di basis cross-venue (un solo rappresentante promosso come BTC×BYBIT, senza altre varianti ammesse), (b) PARKED le strategie di portafoglio multi-strumento su Binance USD-M a causa di un bug di contabilizzazione nel motore di backtest che produceva rendimenti -499% impossibili, (c) CONFIRMED che le strategie su singolo strumento e pair su Binance USD-M producano metriche sensate. Questa proposta rispetta tutti e tre i vincoli: singolo asset, singola venue, nessun cross-venue e nessun portafoglio multi-strumento. Meccanismo: il premium index = (mark_price - index_price) misura la dislocazione intra-venue tra perp e spot. Il mark price è determinato dall’attività di trading sul perp; l’index price è una media ponderata dei prezzi spot su più venue. Quando il premio sale bruscamente in positivo (il perp scambia sopra l’index), innesca un successivo pagamento di funding agli short AND e attira arbitraggisti cash-and-carry (long spot + short perp), che spingono meccanicamente lo spread a rientrare. L’orizzonte MEAN REVERSION è più breve di quello del funding rate (1-8 ore rispetto al ciclo di funding di 8h), perché l’arbitraggio spot-perp opera in modo continuo, mentre il funding viene pagato solo ogni 8h. Strategia: calcolare lo z-score mobile su 168 ore di premium_index, entrare in modo contrarian (short perp quando z > 2σ, long perp quando z < -2σ), uscire alla convergenza (|z| < 0.3) o allo stop temporale di 12 barre (12h). NOT una basis cross-venue (solo dislocazione su singola venue), NOT una strategia basata su funding estremo (il premium è più rapido del funding e lo anticipa), NOT una strategia contrarian L/S (fonte del segnale diversa), NOT dinamiche OI, NOT flusso taker, NOT un pattern grafico. Usa supplementary_data['premium_index'], presente nell’elenco documentato supp_data. Singolo asset BTC, singola venue Binance USD-M, barre da 1H (dati affidabili, storico pluriennale, orizzonte mid_30m_2h vicino al target 12.7%), long-short (sottorappresentato a 10.2%), 3 parametri totali.

Implementa una classe di meccanismi davvero nuova — dislocazione intra-venue tra perpetual e spot tramite l’indice premium — rispettando tutti e tre i vincoli rigidi dell’analista: opera su un singolo asset e una singola venue (nessuna base cross-venue) e mantiene una sola posizione direzionale alla volta (nessun portafoglio multi-strumento, evitando così il bug di contabilizzazione Binance USD-M accantonato, che produceva rendimenti impossibili). Il vantaggio è distinto dalle strategie basate su estremi del funding, perché il premium rientra più rapidamente del ciclo di funding di 8h (l’arbitraggio cash-and-carry continuo lo comprime nell’arco dell’ora), e distinto dalla base cross-venue, perché usa solo lo spread mark rispetto all’indice di Binance. La venue è BINANCE futures USD-M (MARGIN), perché la strategia opera sia long sia short; position_fraction mantiene il nozionale a 0.4x dell’equity, così la leva rimane un autentico 1.0 con margine di garanzia e senza un vincolo di leva inutilizzata. Si adatta nativamente al template base (should_enter restituisce BUY o SELL, should_exit copre), quindi non serve alcuna infrastruttura multi-leg. Il premium viene letto dalla chiave supp documentata premium_index, analizzato una volta in array ordinati e cercato al timestamp della barra o al più recente precedente, con un controllo di obsolescenza di 2h, così ogni lacuna nei dati genera nessun segnale invece di un’operazione basata su dati obsoleti. Verificato localmente: Layer 1 statico (pulito), Layer 2 sintetico (tutti gli scenari 6 superati) e controllo sui dati reali del parquet effettivo premiumIndexKlines (BTCUSDT) (299,006 righe, copertura continua da 2020-01 a 2026-03, nessuna lacuna), che conferma che lo z-score mobile su 168 barre produce 2,259 attraversamenti distinti di ingresso |z|>=2 in ~6 anni (5.9% delle barre) — centinaia di operazioni per finestra walk-forward, ben oltre la soglia minima di 5 operazioni — e un intervallo di z pari a +/-12.8, che giustifica il controllo di rottura del regime stop_z. Tre parametri fondamentali (lookback, entry_z, exit_z), barre a 1H con storico pluriennale.

La BTC strategia di mean reversion sugli estremi dell’indice premium LS è decisamente non redditizia su un campione approfondito di 1819 operazioni: Sharpe -0.87 (CI [-1.68, -0.01], interamente negativo), profit factor 0.92, aspettativa negativa (-$16/operazione), Sortino -1.14, PSR 0.025, in perdita in 6 anni su 7 (solo 2023 +1.2% positivi). È inoltre dominata dai costi: le commissioni ammontano a 19.5% del lordo a causa dell’eccessivo turnover (1819 operazioni con una detenzione media di circa 5h). Il motore accredita il funding, quindi si tratta di un test equo, e il meccanismo è smentito: su un orizzonte di 1H, gli estremi dell’indice premium dei perpetual segnalano flussi direzionali attivi (premium dei perpetual elevato durante i pump, basso durante i dump), quindi scommettere contro questi movimenti è penalizzato dalla continuazione — proprio come la strategia MR sull’indice premium SOL, abbandonata all’inizio di questa sessione. Ottimizzare i parametri 3 su 225 tentativi non può ribaltare un meccanismo con Sharpe negativo, inferiore a -1.0-PF e aspettativa negativa, il cui vantaggio è ulteriormente eroso dalle commissioni: la selezione del migliore fra N risultati su un segnale perdente, divorato dai costi, fallirebbe su un campione di verifica. È il caso «risultati così scarsi che nessuna ottimizzazione può aiutare». Non revise_hypothesis: il meccanismo MR dell’indice premium non ha varianti affini comprovate (anche la variante SOL ha fallito) e il problema è l’assenza di vantaggio e la fragilità rispetto ai costi, non un obiettivo strutturalmente inadatto a un meccanismo funzionante. FAILURE PATTERN: la mean reversion degli estremi dell’indice premium dei perpetual all’interno dello stesso strumento, su un orizzonte di 1H, presenta un vantaggio negativo tra gli asset (BTC e SOL): gli estremi del premium segnalano flussi direzionali, quindi scommettere contro questi movimenti perde rispetto alla continuazione; inoltre, l’elevata rotazione (1819 operazioni, detenzioni di circa 5h) fa sì che le commissioni assorbano circa 20% del lordo.

Mean reversion long-short su un singolo asset sul perp BTCUSDT.BINANCE (1H), basata sul premium index di Binance (mark_price - index_price, da supplementary_data['premium_index'] / chiusura di premiumIndexKlines) come segnale di dislocazione a rapida inversione. A ogni barra campiona il premium più recente disponibile all’ora della barra o prima (2h di tolleranza sulla staleness), lo inserisce in un buffer mobile e ne calcola lo z-score su una finestra di 168 barre (7 giorni). Quando z >= +entry_z (2.0), il perp è caro rispetto allo spot e quindi SHORTS; quando z <= -entry_z, LONGS. Esce alla convergenza (|z| <= exit_z = 0.3), con uno stop per rottura del regime (|z| >= stop_z = 4.0), uno stop su prezzo avverso (1.5%) o uno stop temporale di 12 barre (12h). Una posizione alla volta, dimensionata a position_fraction (40%) del nozionale del capitale, con leva 1.0. Il segnale restituito da calculate_signal è lo z-score del premium (continuo, varia a ogni barra); le soglie di ingresso e uscita sono definite negli hook. Singolo strumento, singola venue, long+short, 3 parametri core, nessun cross-venue e nessun portafoglio multi-strumento.