BTC Hyperliquid対Binanceの資金調達差分キャリー（取引所間、デルタニュートラル、Zスコア化）

仮説

Hyperliquid (BTCUSD.HYPERLIQUID) の BTC 無期限先物と Binance USD-M (BTCUSDT.BINANCE) の間の資金調達レート DIFFERENTIAL を収穫する、市場中立かつ取引所横断型のキャリー戦略である。二つの取引所は参加者構成と資金調達メカニズムが異なり (HL は予測/クランプされた資金調達間隔を採用しており、Binance はプレミアム+金利を採用している) ため、8 時間ファンディングレートは定期的に乖離する。差分 D = funding_HL - funding_BINANCE が統計的な極端値に達すると、本戦略はデルタ中立ペアを保持する — ファンディングの高い取引所をショートし、低い取引所をロング、等額建値とし — 各ファンディング期間ごとに純差を回収しつつ、ネット BTC デルタを約ゼロに維持する。これにより、過小評価されている三つの割当バケットを一度に埋める (取引所横断 5.4%→目標 15%、Hyperliquid 7.6%→目標 20%、ロングショート 14%)。また、稼働中の障害モードを意図的に AVOIDS : NOT オプション (システム的な約 0 資本のオプションサイジングバグと、構造的に損失を出すネイキッド・ショートボラティリティ一族を回避する)、NOT CASH-スポット (両レッグは MARGIN 無期限先物であり、複数インストルメントの現金オーバーフィル・エンジン欠陥を回避する)、NOT 方向性ファンドフェード (SOL/ETH の逆張りナイフ落ち失敗を回避する — ここでのファンディングはセンチメントフェードではなく CARRY キャッシュフローである)、そして NOT 単一銘柄 HL の方向性/反転ベット (枯渇済み) ではない。過学習を防ぐためのコアパラメータは 2 のみ : エントリー z 閾値とエグジット z 閾値。