BTC 取引所間資金調達率差キャリー（Binance USD-M 対 Hyperliquid 無期限先物、デルタニュートラル・ロングショート）

仮説

デルタ中立型・取引所横断・二レッグのキャリー戦略で、BinanceのBTC無期限USD-MとHyperliquidのBTC無期限の間に永続的に存在するFUNDING-RATE DIFFERENTIALを収穫するものである。両取引所は参加者構成が異なる(Binance:グローバルなリテール+機関投資家、Hyperliquid:オンチェーン/DeFiネイティブフロー)ため、8時間ファンディングレートは定期的に乖離するが、マーク価格は密接に連動する(両方とも同じBTC現物インデックスを追跡し、ベーシスは通常0.10%未満)。取引所Aのファンディングが取引所Bよりも実質的に高い場合、より安いファンディング側をLONGし、より高いファンディング側をSHORTするトレーダーは、ネット価格エクスポージャーをほぼゼロに保ちながら、各期間ごとにネットファンディング差益を獲得する。これはNOT価格パターン戦略(本セッションで繰り返し失敗してきた分類)ではなく、構造的なキャッシュフロー収穫である。また、パイプライン内のETH現物-無期限のファンディングベーシスキャリーとはメカニズム上も異なる:これは無期限vs無期限のACROSS二取引所にまたがるもので、絶対的な現物-無期限ベーシスではなくファンディングDIFFERENTIALを捕捉する。一度に三つの過小評価されているクォータバケットを満たす(取引所間6.7%→ターゲット15%、HYPERLIQUID 5.8%→ターゲット20%、long_short 14.1%対ロングオンリー85.9%)。RSIバウンス戦略と三白兵戦略を断念させたウォークフォワード過剰適合を回避するため、パラメータ数は意図的に最小限(3)に抑えられている。