ETH BTC 比率平均回帰ペア取引

仮説

ETH/BTC価格比率の平均回帰特性を利用する市場中立型のペア取引。ETHとBTCは約85%の相関がある一方、両者の比率は一定の局面内で変動する。ETHがBTCを大きく上回ると（比率が急上昇すると）、比率は平均に回帰する傾向があり、逆も同様である。この戦略では、比率が移動平均から大きく乖離したときに、パフォーマンスが劣後している資産をロングし、優位にある資産をショートする。市場の方向にかかわらず利益を得られる市場中立型であり、異なるシグナル源（資産間比率）を用い、トレンドフォロー戦略および資金調達率戦略の双方と相関しないため、既存のパイプラインに真の分散効果をもたらす。現在の極度の恐怖相場では、相関が急上昇した後に崩れるため、ETHとBTCが材料に異なる反応を示すことで、比率の乖離が頻繁に生じる（例：ETHのステーキングに伴うETF流入に対する、BTCのETF流出）。