Uma estratégia RELATIVE-MOMENTUM de duas pernas, neutra ao mercado (NOT continuação, reversão): negocia a tendência relativa entre ETHUSD e BTCUSD, comprando o WINNER relativo e vendendo a descoberto o LOSER relativo, com equilíbrio em dólares para que a exposição líquida a cripto-beta seja ~zero. Esta é a expressão com sinal de momentum do fator que este sistema confirmou repetidamente WORKS em cripto (momentum transversal positivo; o ETH promovido, confirmado por funding, TREND com Sharpe de 2.74), e deliberadamente FLIPS o sinal da família de reversão antipreditiva que fracassou catastroficamente nesta sessão (VWAP-excursion-MR, reversão transversal, flush-bounce, OI-fade — todos confirmaram que cripto CONTINUES em vez de reverter). Evita todos os caminhos problemáticos do registro recente: OHLCV puro (sem a barreira de cobertura do feed suplementar de OI/liquidações/IV, que tornou essas estratégias impossíveis de testar), perps em uma plataforma de negociação MARGIN (sem o bug de excesso de preenchimento em spot CASH) e sem opções (sem o bug de dimensionamento/marcação do mecanismo da Deribit). A neutralidade em dólares corrige estruturalmente a falha de amplitude do mercado que fez as estratégias de tendência de funding de ativo único colapsarem em “2021 beta de alta” — um spread comprado em ETH e vendido a descoberto em BTC (ou o inverso) não carrega beta líquido de mercado, portanto sua vantagem vem da tendência relativa de ETH versus BTC (regimes de temporada de ETH versus dominância de BTC), que se repete tanto em mercados de alta quanto de baixa. Preenche simultaneamente três cotas sub-representadas (HYPERLIQUID 7.6%->20%, pares, long-short 14.5%) com apenas 3 parâmetros centrais, para resistir ao sobreajuste observado nesta sessão.