Physikalisch inspiriertes Momentummaß für wöchentliche Contrarian-Strategien

Zusammenfassung

Die Studie definiert Preismomentum anhand von Analogien zu physikalischer Geschwindigkeit und Masse und nutzt dieses Maß, um Vermögenswerte für wöchentliche Contrarian-Strategien auszuwählen. Sie wendet den Ansatz auf die Aktienuniversen des südkoreanischen KOSPI 200 und des US S&P 500 an und vergleicht die daraus entstehenden Strategien mit einer herkömmlichen Contrarian-Strategie.

Das Dokument berichtet für die Alternativen auf Wochenbasis höhere erwartete Renditen und bessere Rendite-Risiko-Verhältnisse. Außerdem heißt es, dass sich die Portfolioperformance nicht durch das Fama–French-Dreifaktormodell erklären lässt. Der Auszug nennt weder Stichprobenzeitraum und Umsetzungsregeln noch Transaktionskosten oder detaillierte Robustheitsbelege. Der berichtete Vergleich belegt daher nicht, dass die Ergebnisse im Live-Handel Bestand hätten.

Kernaussagen

• Das Preismomentum wird anhand von Maßen quantifiziert, die von physikalischer Geschwindigkeit und Masse inspiriert sind.
• Das Maß dient zur Auswahl von Vermögenswerten für wöchentliche Contrarian-Strategien.
• Die Strategien werden in den Aktienuniversen KOSPI 200 und S&P 500 bewertet.
• Das Dokument berichtet gegenüber einer herkömmlichen Contrarian-Strategie höhere erwartete Renditen und bessere Rendite-Risiko-Verhältnisse.
• Eine Analyse mit dem Fama–French-Dreifaktormodell erklärt die berichtete Portfolioperformance nicht.

Schlagwörter

# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy


# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy









We introduce various quantitative and mathematical definitions for price momentum of financial instruments. The price momentum is quantified with velocity and mass concepts originated from the momentum in physics. By using the physical momentum of price as a selection criterion, the weekly contrarian strategies are implemented in South Korea KOSPI 200 and US S&P 500 universes. The alternative strategies constructed by the physical momentum achieve the better expected returns and reward-risk measures than those of the traditional contrarian strategy in weekly scale. The portfolio performance is not understood by the Fama-French three-factor model.

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Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.