Arbitrage-Steuern zur Bewertung von Derivaten in Hermite-Märkten

Zusammenfassung

Das Dokument skizziert einen Rahmen zur Bewertung von Derivaten in Finanzmärkten, die von Hermite-Prozessen angetrieben werden. Zu dieser Familie gehören fraktionale Brownsche und fraktionale Rosenblatt-Märkte. Betrachtet werden sowohl reine als auch gemischte Hermite-Marktkonstellationen, die über jedes der beiden Einzelmodelle hinausgehen.

Der vorgeschlagene Mechanismus ist eine strategienspezifische Arbitrage-Steuer, die davon abhängt, wie schnell das Transaktionsvolumen eines Hedge-Portfolios zunimmt, wenn sich die Preise riskanter Assets bewegen. Die Autoren geben an, dass diese Anpassung Märkte mit Arbitragemöglichkeiten innerhalb der Klasse Markovscher Handelsstrategien in arbitragefreie Märkte überführen kann. Das Abstract enthält weder Herleitung noch detaillierte Annahmen, ausgearbeitete Beispiele oder empirische Bewertung. Es zeigt daher nicht, wie die Steuer kalibriert werden könnte oder wie weit das Ergebnis über diese Strategieklasse hinaus gilt.

Kernaussagen

• Der Rahmen umfasst reine und gemischte Märkte, die von Hermite-Prozessen angetrieben werden.
• Hermite-Märkte verallgemeinern fraktionale Brownsche und fraktionale Rosenblatt-Marktmodelle.
• Die vorgeschlagene Steuer hängt davon ab, wie stark das Transaktionsvolumen des Hedge-Portfolios bei Preisänderungen riskanter Assets zunimmt.
• Die Autoren behaupten, die Anpassung beseitige Arbitragemöglichkeiten für Markovsche Handelsstrategien.
• Das Abstract enthält weder empirische Evidenz noch ein detailliertes Kalibrierungsverfahren.

Schlagwörter

# Pricing derivatives in Hermite markets


# Pricing derivatives in Hermite markets









We present a new framework for Hermite fractional financial markets, generalizing the fractional Brownian motion and fractional Rosenblatt markets. Considering pure and mixed Hermite markets, we introduce a strategy-specific arbitrage tax on the rate of transaction volume acceleration of the hedging portfolio as the prices of risky assets change, allowing us to transform Hermite markets with arbitrage opportunities to markets with no arbitrage opportunities within the class of Markov trading strategies.

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