Kointegrationsbasiertes Pair-Trading mit indischen Aktien

Zusammenfassung

Das Paper beschreibt ein Verfahren für Pair-Trades mit Aktien aus fünf Sektoren der National Stock Exchange of India. Mithilfe der Kointegration werden Aktien mit langfristigem Zusammenhang identifiziert. Anschließend werden Portfolios gebildet, die kurzfristige Kursabweichungen handeln sollen: Die gestiegene Aktie wird leerverkauft, die gefallene gekauft. Die für die Identifikation kointegrierter Paare verwendeten Kurse decken Januar 2018 bis Dezember 2020 ab.

Die Portfolios werden anhand der Jahresrenditen für 2021 bewertet. Den berichteten Ergebnissen zufolge erzielten Paare aus den Sektoren Automobil und Immobilien unter den untersuchten Sektoren im Allgemeinen die höchsten Renditen, während zwei der fünf Paare aus der Informationstechnologie negative Renditen aufwiesen. Diese Ergebnisse beschränken sich auf die beschriebenen Aktien, Sektoren, Stichprobenzeiträume und das Bewertungsjahr. Der Auszug nennt weder Transaktionskosten noch risikobereinigte Performance oder Angaben dazu, ob die Beziehungen nach dem Testzeitraum fortbestanden. Er belegt daher keine breite oder dauerhafte Rentabilität.

Kernaussagen

• Kointegration dient dazu, potenziell zusammenhängende NSE-Aktien für Pair-Trading zu identifizieren.
• Der Ansatz handelt Kursabweichungen, indem die gestiegene Aktie leerverkauft und die gefallene gekauft wird.
• Die Paarauswahl beruht auf Kursen von Januar 2018 bis Dezember 2020; die Portfoliorenditen werden für 2021 bewertet.
• Paare aus den Sektoren Automobil und Immobilien schnitten unter den untersuchten Sektoren im Allgemeinen am besten ab.
• Den Berichten zufolge erzielten zwei der fünf Paare aus der Informationstechnologie negative Renditen.

Schlagwörter

# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

Vollständig mit Quellenangabe unter der Lizenz der Quelle angezeigt. Lizenz: abstract CC0

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.