Langfristige Abhängigkeit von Stromrenditen messen

Zusammenfassung

Das Dokument untersucht statistische Eigenschaften von Stromrenditen und hebt sowohl ihre hohe Volatilität als auch eine ausgeprägte Tendenz zur Rückkehr zum Mittelwert hervor. Es betrachtet extreme Kursbewegungen als Quelle des Handelsrisikos und konzentriert sich auf die Messung von Abhängigkeiten über verschiedene Zeitskalen, statt eine Handelsstrategie vorzuschlagen.

Drei Methoden werden genannt: die Hurst-Rescaled-Range-Analyse, die Analyse detrendierter Fluktuationen und die Periodogramm-Regression. Die vorliegende Beschreibung enthält weder Schätzungen noch Angaben zum Stichprobenzeitraum oder zur Datenquelle noch einen Methodenvergleich. Sie quantifiziert daher weder Stärke noch Beständigkeit der berichteten Abhängigkeit. Ihr Umfang beschränkt sich darauf, den analytischen Ansatz zur Untersuchung der Rückkehr zum Mittelwert bei Stromrenditen zu benennen.

Kernaussagen

• Strompreise werden als ungewöhnlich volatil beschrieben, wodurch Risiken extremer Bewegungen entstehen.
• Die Studie untersucht das Verhalten von Stromrenditen mit Rückkehr zum Mittelwert.
• Sie wendet die Hurst-Rescaled-Range-Analyse, die Analyse detrendierter Fluktuationen und die Periodogramm-Regression an.
• Die vorliegende Beschreibung enthält keine Angaben zu Stichprobe, Schätzungen oder empirischen Vergleichen.

Schlagwörter

# Measuring long-range dependence in electricity prices


# Measuring long-range dependence in electricity prices









The price of electricity is far more volatile than that of other commodities normally noted for extreme volatility. The possibility of extreme price movements increases the risk of trading in electricity markets. However, underlying the process of price returns is a strong mean-reverting mechanism. We study this feature of electricity returns by means of Hurst R/S analysis, Detrended Fluctuation Analysis and periodogram regression.

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