Aktienrenditen nach dem texanischen Wintersturm 2021 messen

Zusammenfassung

Die Studie untersucht, wie sich ein großer Stromausfall im Zusammenhang mit dem texanischen Wintersturm 2021 auf die Aktienwerte von Unternehmen in betroffenen Landkreisen auswirkte. Im Mittelpunkt steht die Messung abnormaler Renditen, also von Preisänderungen, die über das hinausgehen, was ein Benchmarkmodell unter normalen Marktbedingungen erwarten ließe.

Verglichen werden vier Benchmarks: ein marktbereinigtes Modell, ein Marktmodell, das Drei-Faktoren-Modell von Fama und French sowie dieses Modell ergänzt um Momentum. Diese Methoden bieten alternative Kontrollen für markt- und faktorbezogene Renditen bei der Untersuchung eines Katastrophenereignisses. Der bereitgestellte Text beschreibt die Forschungsfrage und den Modellierungsansatz, enthält aber weder Stichprobendetails noch geschätzte Renditen, statistische Ergebnisse oder einen Vergleich der Modellleistung. Aus diesem Auszug lassen sich keine Schlussfolgerungen dazu ziehen, welche Unternehmen gewannen oder verloren, wie groß oder langanhaltend ein möglicher Effekt war oder wie robust die Ergebnisse sind.

Kernaussagen

• Die Studie schätzt abnormale Aktienrenditen für Unternehmen in Landkreisen, die vom texanischen Wintersturm 2021 betroffen waren.
• Sie nutzt vier Benchmarkmodelle, um erwartete Renditen ohne das Ereignis zu schätzen.
• Die Benchmarks reichen von marktbezogenen Anpassungen bis zu Faktormodellen mit Momentum.
• Der Auszug beschreibt die Methodik, enthält jedoch keine empirischen Ergebnisse oder Belege zum Ausmaß der Preiseffekte.

Schlagwörter

# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage


# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage









In this study, we evaluate the effects of natural disasters on the stock (market) values of firms located in the affected counties. We are able to measure the change in stock prices of the firms affected by the 2021 Texas winter storm. To measure the abnormal return due to the storm, we use four different benchmark models: (1) the market-adjusted model, (2) the market model, (3) the Fama-French three-factor model, and (4) the Fama French plus momentum model. These statistical models in finance characterize the normal risk-return trade-off.

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