Kurzfristiges Momentum und langfristige Umkehr bei China-Aktien

Zusammenfassung

Die Studie untersucht Zeitreihen-Momentum und konträre Effekte bei Aktien vom chinesischen Festland. Sie wendet Zeitreihen-Momentum-Strategien auf wichtige Aktienindizes an und untersucht, ob die Leistung mit unternehmensspezifischen Merkmalen zusammenhängt. Das zentrale berichtete Muster: Renditen zeigen über kürzere Horizonte Momentum und über längere Horizonte konträres Verhalten.

Die Strategieergebnisse hängen stark von den gewählten Rückblicks- und Haltedauern sowie von den Merkmalen der Unternehmen ab. Die berichteten Effekte bedeuten daher nicht, dass ein fester Zeithorizont bei allen Aktien oder Marktbedingungen funktioniert. Der Auszug nennt weder den Stichprobenzeitraum, genaue Horizontdefinitionen und Daten noch den Umgang mit Transaktionskosten oder numerische Leistungsergebnisse. Dadurch lässt sich die Robustheit oder praktische Profitabilität nur eingeschränkt beurteilen. Die Befunde beziehen sich auf den chinesischen Aktienmarkt und sind möglicherweise nicht auf andere Märkte übertragbar.

Kernaussagen

• Die Studie testet Zeitreihen-Momentum anhand wichtiger Aktienindizes vom chinesischen Festland.
• Sie berichtet kurzfristige Momentum- und langfristige konträre Effekte.
• Die Strategieleistung variiert je nach Rückblicks- und Haltedauer.
• Auch unternehmensspezifische Merkmale hängen mit der Strategieleistung zusammen.
• Der Auszug lässt Stichprobendetails und numerische Ergebnisse aus, sodass sich die Robustheit allein daraus nicht beurteilen lässt.

Schlagwörter

# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market


# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market









This paper concentrates on the time series momentum or contrarian effects in the Chinese stock market. We evaluate the performance of the time series momentum strategy applied to major stock indices in mainland China and explore the relation between the performance of time series momentum strategies and some firm-specific characteristics. Our findings indicate that there is a time series momentum effect in the short run and a contrarian effect in the long run in the Chinese stock market. The performances of the time series momentum and contrarian strategies are highly dependent on the look-back and holding periods and firm-specific characteristics.

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