Handelsmuster und Bankengruppen am italienischen Interbankenmarkt

Zusammenfassung

Diese Studie untersucht, wie Banken am italienischen Geldmarkt handeln, und nutzt dafür einen Datensatz mit sämtlichen Transaktionen zwischen den teilnehmenden Banken. Sie bildet die Trading-Strategien der Banken ab und verwendet eine Fourier-Methode zur Berechnung ihrer Varianz-Kovarianz-Matrix, um die Beziehungen zwischen den Strategien zu analysieren.

Die Analyse findet unterschiedliche Muster und zwei große Bankengruppen, die sich grob kleineren beziehungsweise größeren Instituten zuordnen lassen. Das Dokument enthält keine weiteren Angaben zum Transaktionszeitraum, zu konkretem Handelsverhalten, statistischer Unsicherheit oder zur Definition der Gruppen. Die Ergebnisse beschreiben diesen Markt und Datensatz; aus der Zusammenfassung geht daher nicht hervor, ob dieselben Gruppierungen auch an anderen Interbanken-Märkten gelten.

Kernaussagen

• Die Studie nutzt Aufzeichnungen sämtlicher Transaktionen zwischen Banken am italienischen Geldmarkt.
• Eine Fourier-Methode berechnet die Varianz-Kovarianz-Matrix der Trading-Strategien der Banken.
• Die Analyse findet unterschiedliche Muster im Handelsverhalten der Banken.
• Die Banken bilden zwei große Gruppen, die grob kleineren und größeren Instituten entsprechen.

Schlagwörter

# Trading strategies in the Italian interbank market


# Trading strategies in the Italian interbank market









Using a data set which includes all transactions among banks in the Italian money market, we study their trading strategies and the dependence among them. We use the Fourier method to compute the variance-covariance matrix of trading strategies. Our results indicate that well defined patterns arise. Two main communities of banks, which can be coarsely identified as small and large banks, emerge.

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