VIX-Futuresbasis handeln und mit S&P-500-Futures absichern

Zusammenfassung

Das Dokument erläutert eine Strategie, die die Futuresbasis von VIX handelt und das breite Aktienengagement mit E-mini-S&P-500-Futures absichert. Die Basis wird als Volatilitätsrisikoprämie interpretiert: Laut zitierter Forschung prognostiziert sie Futuresrenditen, obwohl sie Veränderungen des Kassakurses von VIX nicht signifikant prognostiziert. Die vorgeschlagenen Regeln verkaufen den nächstfälligen zulässigen VIX-Future bei Contango und kaufen ihn bei Backwardation, vorbehaltlich täglicher Rollschwellen; die Position wird dann fünf Handelstage gehalten.

Die Hedge-Quote stammt aus Regressionen, die Veränderungen der Futurespreise von VIX mit S&P-Futuresrenditen in Beziehung setzen und eine Wechselwirkung mit der verbleibenden Zeit bis zur Abrechnung des VIX-Kontrakts einbeziehen. Die Originalstudie berichtet profitable Ergebnisse, die sie als robust gegenüber Transaktionskosten, außerhalb der Stichprobe erstellten Hedge-Prognosen und Risikokontrollen beschreibt. Die Seite enthält keine vollständige Leistungstabelle oder detaillierte Umsetzungsentscheidungen, und die Absicherung ist teilweise: Long-Positionen in VIX können in Aktienkrisen helfen, während Short-Positionen in Volatilität dafür ungeeignet sind. Die Ergebnisse der zitierten historischen Studie garantieren keine künftige Wertentwicklung.

Kernaussagen

• Die Strategie nutzt Contango und Backwardation bei VIX-Futures, um eine Short- oder Long-Position einzugehen.
• Sie filtert Einstiege anhand täglicher Rollschwellen und hält Positionen fünf Handelstage lang.
• E-mini-S&P-500-Futures sichern das Engagement der Strategie gegenüber Aktienmarktbewegungen ab.
• Die zitierte Arbeit berichtet, dass die Basis die Renditen von VIX-Futures und nicht Veränderungen des Kassakurses von VIX prognostiziert.
• Nur die Long-Seite bei VIX kann teilweise als Absicherung in Aktienkrisen dienen.

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Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.