Virtuelle Volatilität für Driftprognosen und Portfolioanalyse

Zusammenfassung

Das Dokument stellt virtuelle Volatilität als Maß für die Unsicherheit von Prognosen der Driftkomponente eines Random Walks vor. Außerdem wird das Maß als Möglichkeit präsentiert, das stochastische Verhalten eines Portfolios zu untersuchen. In einem berichteten Beispiel half es dabei, einen Mean-Reversion-Effekt zu erkennen. Die vorgeschlagenen Anwendungsbereiche umfassen somit sowohl Prognoseunsicherheit als auch Portfolioanalyse.

Der Text spricht kurz eine mögliche Rolle virtueller Volatilität bei der Vermögensaufteilung von Anlegern an. Er enthält jedoch weder die Formel noch Daten, Einzelheiten zum Portfolioaufbau oder Belege, anhand derer sich beurteilen ließe, wie das Maß geschätzt wird oder wie robust das Beispiel ist. Ein Vergleich mit anderen Unsicherheitsmaßen oder Methoden der Vermögensaufteilung fehlt ebenfalls. Daher lässt sich der praktische Nutzen und die Allgemeingültigkeit des Vorschlags allein anhand dieses Dokuments nicht beurteilen.

Kernaussagen

• Virtuelle Volatilität wird als Maß für die Unsicherheit von Prognosen der Drift eines Random Walks vorgeschlagen.
• Das Maß wird auch als Werkzeug zur Untersuchung des stochastischen Verhaltens eines Portfolios vorgestellt.
• Berichten zufolge half das Maß in einem Beispiel, einen Mean-Reversion-Effekt in einem Portfolio zu erkennen.
• Das Dokument deutet an, dass virtuelle Volatilität bei der Vermögensaufteilung helfen könnte, enthält aber keine Angaben zur Umsetzung.

Schlagwörter

# Virtual volatility


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We introduce the concept of virtual volatility. This simple but new measure shows how to quantify the uncertainty in the forecast of the drift component of a random walk. The virtual volatility also is a useful tool in understanding the stochastic process for a given portfolio. In particular, and as an example, we were able to identify mean reversion effect in our portfolio. Finally, we briefly discuss the potential practical effect of the virtual volatility on an investor asset allocation strategy.

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