Stratégie acheteuse-vendeuse fondée sur les scores ESG

Résumé

La stratégie classe les actions nord-américaines selon leurs scores environnementaux, sociaux et de gouvernance, puis achète le cinquième le mieux noté et vend à découvert le cinquième le moins bien noté pour chaque dimension. L’univers comprend les actions du Canada et des États-Unis, exclut celles dont le cours est inférieur à un dollar et utilise des scores mis à jour annuellement puis maintenus jusqu’à l’évaluation suivante. Les rendements sont mesurés par rapport à des indices de référence comparables, en tenant compte de la taille, du ratio valeur comptable/valeur de marché et du momentum. Les trois portefeuilles de scores sont pondérés de manière égale et rééquilibrés chaque année.

L’étude mondiale citée rapporte des rendements anormaux positifs à long terme pour l’approche acheteuse-vendeuse combinée en Amérique du Nord et en Europe, avec de meilleurs résultats en Amérique du Nord ; elle relève aussi d’importantes variations régionales. Le document avance que les bénéfices liés au développement durable pourraient apparaître avec le temps, tout en signalant que les méthodes des fournisseurs de notations sont incohérentes. Le résumé de la source disponible ne permet pas d’établir que l’effet persistera, et la page indique que les données sur le lien entre la stratégie et le risque du marché actions sont indisponibles ; sa capacité à couvrir les crises reste donc inconnue.

Idées clés

• Classer séparément les actions selon leurs scores environnementaux, sociaux et de gouvernance, acheter le cinquième supérieur et vendre à découvert le cinquième inférieur.
• L’univers décrit comprend des actions nord-américaines pour lesquelles des scores sont disponibles, à l’exclusion des titres cotés à moins d’un dollar.
• Les notations annuelles ESG restent inchangées entre les mises à jour, et les portefeuilles sont rééquilibrés chaque année.
• Les indices de référence comparables tiennent compte de la taille, du ratio valeur comptable/valeur de marché et du momentum dans le calcul des rendements anormaux.
• Les résultats rapportés varient selon les régions, et les méthodes incohérentes de notation ESG limitent leur généralisation.

Étiquettes

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.