סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
365 מסמכים
מחברת לימודית זו סוקרת מאפיינים הנגזרים ממחיר ומנפח, המשמשים במחקר כמותי. היא מכסה תשואות פשוטות ולוגריתמיות באופקי זמן שונים, מומנטום תוך דילוג על תקופה אחת, תשואות לילה ותוך-יומיות, מרחק מממוצע נע, מדדי מגמה והיפוך, כמה אומדי תנודתיות, מדדי מצב תנודתיות,…
מחקר מקרה זה מעריך סטרדלים קצרים במחיר מימוש ATM על מרכיבי S&P 500, שנפתחים מדי שבוע ומוחזקים עד לפקיעה עם גידור דלתא יומי. הבחירה המתודולוגית העיקרית היא למדל תשואות עד לפדיון: פוזיציית האופציה כרוכה במרווח בכניסה אך לא במרווח יציאה מהאופציה, ואילו עסקאות…
מחברת זו מתארת התאמה של Diffusion-TS ליצירת סדרות תשואה סינתטיות של ETF. מודל הסרת הרעש חוזה את הסדרה הנקייה כסכום של מגמה פולינומית, רכיב עונתי של פורייה ורכיב שארית, בעוד פונקציית הפסד משולבת בתחום הזמן ובתחום פורייה מעודדת נאמנות הן ברמת נקודה והן…
מחברת זו מציגה GAN מסוג Sig-Wasserstein ללא התניה ליצירת סדרות זמן פיננסיות. היא מחליפה מבחין נלמד בין נתונים אמיתיים לנתונים שנוצרו במרחק המבוסס על חתימות מסלול צפויות, שהן סיכומים מתמטיים של תנועות המסלול העוקבות. מחולל עצבי מפיק מסלולים מרעש; מסלולים…
המחברת משתמשת בתשואות יומיות של ETF כדי להסביר כיצד מודלי GARCH לוכדים התקבצות תנודתיות והופכים אותה למאפיין המתעדכן בכל סשן. תחילה היא משתמשת באבחון חזותי ובמבחן ARCH-LM כדי לבדוק אם תשואות בריבוע תלויות בפיגורים שלהן. לאחר מכן מודל GARCH(1,1) מפריד בין…
מחברת זו מתאימה מודלי עצים עם הגברת גרדיאנט למאפייני שוק האופציות המקודדים תחזיות כגון תנודתיות גלומה, הטיה, מבנה לפי מועדי פקיעה ופרמיית סיכון שונות. היא משווה בין קיבולת העצים לבחירות של פונקציית הפסד ברגרסיה עבור תוויות של תשואה עתידית וכיוון, תוך שימוש…
המחברת מסבירה כיצד מודלים חבויים של מרקוב מסיקים מצבי שוק בלתי נצפים מתוך תשואות ותנודתיות אחרונה. תחילה היא קובעת כללי השוואה פשוטים: סף במדד תנודתיות להגדרת לחץ, ומחיר ביחס לממוצע נע ארוך להגדרת מגמה. דוגמה של שני מצבים ממחישה את אלגוריתם החזית, שמעדכן את…
מחברת זו משתמשת בלמידת מכונה כפולה כדי להעריך אם ציון z של פרמיה בחוזים עתידיים תמידיים קשור לתשואה בשמונה השעות הבאות, לאחר התאמה לשישה משתני בקרה שנמדדו לפני הטיפול. היא משווה השפעות במשטרי תנודתיות גבוהה ונמוכה באמצעות התאמות נפרדות ואינטראקציה בין הטיפול…
מחברת זו בונה תוויות לתשואה עתידית של סטרדלים שורט במחיר מימוש הקרוב למחיר השוק במניות S&P 500. מכיוון שסטרדל 30-הימים הנומינלי בפאנל היומי מייצג חוזה אחר בכל יום מסחר, סדרת מחירים מוזזת הייתה מערבבת בין מכשירים. במקום זאת, התווית עוקבת אחר חוזי הקול והפוט…
מחברת זו מסבירה את Tail-GAN, גישה גנרטיבית אדברסרית ליצירת תרחישי תשואה פיננסיים תוך מיקוד בערך בסיכון (VaR) ובתוחלת ההפסד (ES). היא משתמשת במיון דיפרנציאבילי כדי לאפשר לגרדיאנטים לעבור דרך אומדני קוונטילים, ומקרינה אומדני סיכון על אילוץ המקשר בין VaR ל-ES.…
מחקר המקרה משווה מודלי הגברת גרדיאנט החוזים תשואות עד לפקיעה של סטרדלים קצרים בכסף. הוא משנה את קיבולת העץ ואת שלוש פונקציות המטרה להתאמה: שגיאה ריבועית, שגיאה מוחלטת והפסד Huber. אימות ווק-פורוורד משתמש בשתי תקופות, לרבות שנה שבה התרחש אירוע תנודתיות, ומדרג…
תצורה זו מתארת מחקר של מכירת סטרדלים שבועיים בכסף על רכיבי S&P 500. הפוזיציות נפתחות ביום שישי ומוחזקות לקראת הפקיעה, עם גידורי מניות יומיים שמופעלים בעקבות שינויים בדלתא של האופציה. התיק מפזר הון בין קבוצות מחזור חופפות, והתוצאה העיקרית היא התשואה עד…
עבודה זו בוחנת השקעה וצריכה באופק אינסופי עבור משקיע בעל תועלת CRRA, בשוק לא שלם שהזדמנויותיו תלויות בגורם אקראי. היא עוסקת הן בגורמים בעלי מספר סופי של מצבים והן בגורמים הממודלים כתהליכי דיפוזיה של Itô, ומקשרת בין בחירת תיק דינמית לבין פתרון משוואת…
המסמך טוען שתשואות פיננסיות עשויות להיראות כמעט אקראיות בניתוח סדרות עיתיות מסורתי, אך עדיין להכיל דפוסים הניתנים לזיהוי באמצעות סטטיסטיקה רב־משתנית מודרנית. הוא מתאר ניתוח בהשראת שיטות המשמשות בפיזיקה גרעינית, שיושם על תנועות בתדירות גבוהה בחוזים עתידיים על…
המחקר בוחן תשואות יומיות של ביטקוין באמצעות חלונות מתגלגלים כדי לעקוב אחר אסימטריה בתנודתיות והתנהגות מולטיפרקטלית כאשר מאפייני השוק משתנים. הוא מדווח על אסימטריה הפוכה בתנודתיות, שעוצמתה משתנה לאורך זמן ולאחרונה נעשתה קטנה. האסימטריה נצפית גם בתשואות…
המאמר בוחן את הקשר בין תשואות ותנודתיות של ביטקוין לבין תשומת לב ב־Google Trends. הוא מבחין בין תשומת לב הממוקדת במיוחד במטבעות קריפטוגרפיים לבין מדד אי־ודאות רחב יותר שנבנה מנתוני חיפוש של Google. הממצאים המדווחים אינם מראים קשר בין ביטקוין למדד אי־הוודאות…
המסמך מתמקד באופן שבו אקסטרפולציה של תנודתיות גלומה משפיעה על אומדני התנודתיות המקומית של Dupire בסטרייקים שמעבר לאלה שנצפו בשוק. ביישום טיפוסי מתאימים תחילה ייצוג חלק של משטח התנודתיות הגלומה, ואז גוזרים את התנודתיות המקומית ממשטח מחירי הקולים המתאים.…
המאמר בוחן כיצד תשואות עודפות באסטרטגיות של פרמיית סיכון קשורות לסיכון זנב א־סימטרי. הוא מציג הגדרה חדשה לאסימטריה ומדווח שפרמיות סיכון קשורות מאוד לאסימטריית סיכון הזנב, אך מציגות קשר מועט לתנודתיות. באסטרטגיות מניות, פמה־פרנץ', נשיאת מטבע חוץ, שורט…
המסמך משתמש בנתונים עדכניים בתדירות גבוהה כדי לחקור כיצד התנודתיות משתנה באופן חלק לאורך זמן. לפי הדיווח, הלוגריתם של התנודתיות מתנהג בקירוב כמו תנועה בראונית שברית עם מעריך הרסט נמוך מאוד, בטווחי זמן סבירים. על בסיס זה, המחברים מאמצים מסגרת של תנודתיות…
עבודה זו עוסקת בגידור ממוצע־שונות כאשר השווקים אינם שלמים, למידע עשוי להיות מבנה שרירותי ותנודתיות מחירי הנכסים אינה ממודלת כראוי. היא מתארת אסטרטגיית מסחר חסינה לגידור תביעה מותנית, כאשר מחיר הנכס ממודל כסמי־מרטינגל רציף רב־ממדי. הגישה משולבת בבניית אומדן…
המסמך מתאר שיטה נומרית ללמידת מידה ניטרלית לסיכון על פני מסלולים מדומים של מחירי נכס הבסיס ואופציות, עד לאופק סופי. המסגרת כוללת עלויות עסקה קמורות ואילוצי מסחר קמורים. המידה הנלמדת היא מידת מרטינגל בעלת האנטרופיה המינימלית, המתקבלת לאחר אימון סימולטור שוק…
המאמר עוסק בתמחור אופציות אירופיות שנכס הבסיס שלהן הוא ביטקוין, ומתמקד בשער החליפין בין ביטקוין לדולר US. הניתוח מונע מהצמיחה במסחר במטבעות קריפטוגרפיים ומהצורך במודלים המתארים את דינמיקת שער החליפין של ביטקוין. המסגרת המוצעת משתמשת במודלי קפיצה־דיפוזיה,…
המחקר ממדל רצפי פקודות בתדירות גבוהה במניות משישה מגזרים במהלך מלחמת הסחר בין 2018 ל־US בשנת 2018. הוא משתמש בשרשרת מרקוב בדידה מסדר ראשון והומוגנית בזמן, בודק את הנחת מרקוב באמצעות מבחן חי־בריבוע ומאמוד את הסתברויות המעבר בשיטת נראות מרבית. מפות חום…
המחקר בוחן האם התנודתיות הלוגריתמית של ביטקוין מתנהגת באופן מחוספס ואנטי־מתמיד. הוא מיישם ניתוח תנודות מסולק מגמה רב־פרקטלי על תוספות בתנודתיות הלוגריתמית ואומד מעריכי הורסט כלליים. מדווחים ערכים הנמוכים מחצי, המעידים על חספוס בתוספות האלה. האומדנים גם…