नॉलेज लाइब्रेरी

यह शोधपत्र जाँचता है कि अलग-अलग अवधियों में काम करने वाली रुझान प्रणालियाँ कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार (CTA) के रिटर्न में कैसे योगदान देती हैं। यह रिटर्न को अल्पकालिक रुझान, दीर्घकालिक रुझान और बाज़ार बीटा घटकों में गतिशील रूप से अलग करने के लिए एक बेज़ियन…

यह अध्ययन अवशिष्ट कारकों के वितरण का पूर्वानुमान लगाने पर आधारित शेयर पोर्टफ़ोलियो विधि प्रस्तुत करता है। ये कारक सामान्य बाज़ार जोखिमों से आगे की जानकारी समेटते हैं और उन जोखिमों से बचाव में मदद कर सकते हैं। इसमें दो मुख्य घटक बताए गए हैं: अवशिष्ट जानकारी…

अध्ययन जाँचता है कि फ़ैक्टर मोमेंटम में शेयर मोमेंटम से परे रिटर्न संबंधी जानकारी है या नहीं। पूर्व साहित्य में बताए गए 72 फ़ैक्टरों के नमूने का उपयोग करके यह पहले दिशात्मक और क्रॉस-सेक्शनल, दोनों फ़ैक्टर मोमेंटम के साक्ष्य दोहराता है। फिर यह शेयर मोमेंटम और…

शोधपत्र अंतर्दिवसीय मूल्य और वॉल्यूम डेटा से बनाए गए चार कारक प्रस्तावित करता है, जो रातोंरात प्रतिफल समझाने या उनका पूर्वानुमान करने के लिए हैं। ये कारक आकार, अस्थिरता, गति और तरलता के अल्प-अवधि समकक्ष के रूप में बनाए गए हैं। मूल्य और वृद्धि जैसे दीर्घ-अवधि…

यह दस्तावेज़ डीप पार्टियल लीस्ट स्क्वेयर्स (DPLS) का वर्णन करता है, जो कुछ गुप्त जोखिम कारकों और फर्म की विशेषताओं से अलग-अलग शेयरों के प्रतिफल समझाने वाला मॉडल है। प्रोजेक्टेड लीस्ट स्क्वेयर्स प्रतिफलों और विशेषताओं को संयुक्त रूप से गुप्त कारक-स्थान में…

यह अध्ययन कमोडिटी में निम्न-बनाम-उच्च रैंक प्रभाव की जाँच करता है: कम कीमत और कम रैंक वाली कमोडिटी के बाद के रिटर्न, ऊँची रैंक वाली कमोडिटी से अधिक होते हैं। गैर-पैरामीट्रिक अर्थमितीय विधियों का उपयोग करके यह तर्क देता है कि यह प्रभाव सापेक्ष परिसंपत्ति…

यह अध्ययन जाँचता है कि वाक्य-स्तरीय संदर्भ, व्यवस्थित परिसंपत्ति-मूल्य निर्धारण कारक बनाने में इस्तेमाल होने वाले समाचार विषय मॉडलों को बेहतर करता है या नहीं। यह लेटेंट डिरिख्ले आवंटन की तुलना स्थिर रखे गए वाक्य ट्रांसफ़ॉर्मर और उसके बाद के के-मीन्स…

यह शोधपत्र उन अर्थव्यवस्थाओं के लिए दो-कारक एसेट मूल्य निर्धारण मॉडल प्रस्तुत करता है जहाँ कंपनियों के बाज़ार पूँजीकरण का वितरण पर्याप्त रूप से भारी-पुच्छ वाला है। सामान्य बाज़ार जोखिम के साथ, मॉडल समान भार वाले पोर्टफ़ोलियो से मापे गए विविधीकरण जोखिम को…

यह शोधपत्र देखता है कि जब निवेशकों का अधिगम मॉडल फ़ैक्टर जोखिम प्रीमियम में संरचनात्मक बदलावों को कम आँकता है, तो उनकी मान्यताएँ और एसेट मूल्य कैसे विकृत हो सकते हैं। यह एक न्यूनतम बायेज़ियन ढाँचा प्रस्तुत करता है, जिसमें यह मॉडल-विसंगति लगातार पूर्वानुमान…

यह शोधपत्र कम-अस्थिरता विसंगति की कारक-आधारित व्याख्या देता है। यह कम और उच्च अस्थिरता वाले पोर्टफोलियो से जुड़े आधार परिसंपत्तियों की पहचान के लिए ग्रुपवाइज़ इंटरप्रिटेबल बेसिस सिलेक्शन एल्गोरिदम से अनुमानित अनुकूली बहु-कारक मॉडल लागू करता है। रिपोर्ट किए…

यह अध्ययन किसी व्यक्तिगत शेयर के ऐसे जोखिम से जुड़े रिटर्न का अनुमान लगाने का तरीका प्रस्तुत करता है जो समान शेयरों के साथ साझा नहीं होता, भले ही अंतर्निहित जोखिम कारक अज्ञात हों। यह हर शेयर के ऐतिहासिक रिटर्न को अन्य शेयरों के रिटर्न पर प्रक्षेपित करके पीयर…

यह दस्तावेज़ शास्त्रीय टेम्पर्ड स्टेबल वितरण से निकले रिवॉर्ड-रिस्क मापों के आधार पर क्रमबद्ध मोमेंटम पोर्टफ़ोलियो का वर्णन करता है। यह विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और बाज़ारों में इन पोर्टफ़ोलियो की पारंपरिक मोमेंटम से तुलना करता है तथा रिटर्न के साथ अस्थिरता,…

यह अनुभवजन्य अध्ययन जाँचता है कि दीर्घकालिक इक्विटी निवेशकों के लिए विचरण, तिरछापन और कुर्टोसिस जोखिम प्रीमियम किन कारकों से प्रभावित होते हैं। यह विचरण और लॉग रिटर्न के उच्चतर आघूर्णों पर स्वैप वर्ग के लाभ-हानि को अनुमानक के रूप में उपयोग करता है और ऐसे…

यह शोधपत्र जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों के उस सबसे छोटे उपसमूह की पहचान का अध्ययन करता है जो बड़े परिसंपत्ति समूह के माध्य-विचरण कुशल फ्रंटियर को फैला सकता है। इसमें उस उपसमूह की पहचान की शर्तें दी गई हैं और अनुमान तथा निष्कर्ष निकालने की ऐसी प्रक्रिया प्रस्तुत…

यह दस्तावेज़ मूल्यांकन करता है कि परिसंपत्ति विशेषताएँ मिलकर प्रतिफल का पूर्वानुमान कैसे देती हैं और अलग-अलग जोखिम प्राथमिकताओं वाले निवेशकों के लिए पोर्टफ़ोलियो बनाने में उनका उपयोग कैसे हो सकता है। इसमें प्रदर्शन को नमूने से बाहर पावर यूटिलिटी और निश्चितता…

यह अध्ययन फ़ैक्टर अल्फ़ा की गिरावट को अतिपरवलयिक रूप में मॉडल करता है, इस रूप को गेम-थ्योरी संतुलन मॉडल से निकालता है और इसकी तुलना रैखिक तथा घातीय विकल्पों से करता है। परीक्षण 1963 से 2024 तक के आठ फ़ामा–फ़्रेंच फ़ैक्टर इस्तेमाल करते हैं। लेखक बताते हैं कि…

यह कार्य एक्सचेंज के बाज़ार डेटा के साथ क्रिप्टोकरेंसी और अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के दैनिक प्रतिफल के क्रॉस-सेक्शन के फ़ैक्टर मॉडल का अध्ययन करता है। इसमें एक प्रमुख फ़ैक्टर पहचाना गया है, जो क्रिप्टो परिसंपत्तियों के प्रतिफल में उल्लेखनीय योगदान देता…

यह शोधपत्र ग्राहक मोमेंटम का अध्ययन करता है—ऐसा प्रतिफल पैटर्न जिसमें किसी कंपनी का प्रदर्शन उसके ग्राहकों के पिछले प्रदर्शन से सकारात्मक रूप से जुड़ा होता है। इसमें बताया गया है कि यह प्रभाव पारंपरिक मूल्य मोमेंटम और आय मोमेंटम से अलग है, हालाँकि यह छोटे और…

यह अध्ययन परिसंपत्ति-मूल्य निर्धारण कारक मॉडलों के अवशेषों की ट्रेडिंग करने वाले डीप-लर्निंग सांख्यिकीय आर्बिट्राज तरीके की पुनरावृत्ति करता है। यह मूल विधि को नमूने से बाहर की अधिक हाल की अवधि पर लागू करता है और 2016 से 2024 तक अमेरिकी इक्विटी डेटा उपयोग…

यह शोधपत्र अध्ययन करता है कि चीनी शेयर बाज़ारों में क्रॉस-सेक्शनल मोमेंटम और कॉन्ट्रेरियन पोर्टफ़ोलियो के प्रतिफल समय के साथ कैसे बदलते हैं। यह कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल और फ़ामा–फ़्रेंच तीन-कारक मॉडल का उपयोग करके उनके जोखिम प्रीमियमों के संबंध का…

यह अध्ययन चीन में संदर्भ-निर्भर प्राथमिकताओं और शेयर रिटर्न पर पहले के शोध को दोहराता है। इसमें निवेशकों के अप्राप्त लाभ या हानि के प्रतिनिधि के रूप में पूँजीगत लाभ अधिशेष (CGO) का उपयोग किया गया है। यह जाँचता है कि CGO का पाँच जोखिम मापों—बाज़ार बीटा,…

यह दस्तावेज़ एक ऐसा मॉडल विकसित करता है जिसमें कंपनी की विशेषताएँ संतुलन में परिसंपत्ति रिटर्न को आकार दे सकती हैं। इसमें माना गया है कि निवेशकों की मांग कंपनी की विशेषताओं और परिसंपत्ति के लॉग-मूल्यों पर अलग-अलग निर्भर करती है, जबकि परिसंपत्ति की आपूर्ति…

यह दस्तावेज़ बुक-टू-मार्केट फ़ैक्टर समझाता है, जो बाज़ार कीमत की तुलना में बुक वैल्यू के आधार पर शेयरों को रैंक करता है। इसके सामान्य लॉन्ग-शॉर्ट निर्माण में ऊँचे बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयर खरीदे और कम अनुपात वाले शेयर बेचे जाते हैं; वर्णित उदाहरण में…

कम वोलैटिलिटी प्रभाव के अनुसार, कम जोखिम वाले शेयर ऊँचे जोखिम वाले शेयरों से बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न देने की प्रवृत्ति रखते हैं। इसे लागू करने का सरल तरीका शेयरों को पिछले साप्ताहिक रिटर्न की वोलैटिलिटी पर रैंक करके दशमांश पोर्टफोलियो बनाना और सबसे कम…