ナレッジライブラリ

金利環境を使って、債券先物や売買ルールにおけるCTA配分を調整できるかを検討しています。メタ予測の方法として、観測可能なレジーム変数で過去の戦略リターンをグループ分けし、各グループのパフォーマンスを比較します。例では正規化したUSの5年利回り水準と変化を使い、ユーロドル先物や複数の米国債先物、キャリーとモメンタムのルール、銘柄やルールを組み合わせたポートフォリオを調べています。…

同一の借り手が発行した債券でも、USDとCHFなど通貨によって信用スプレッドが異なる理由を問うています。ある回答は、その差の一因として通貨ごとのデフォルト確率や回収率を挙げています。信用リスクは、発行体のすべての債券で同じでなければならない単一のスプレッドではなく、債務や市場の状況に左右される可能性があるという見方です。…

原資産価格と確率金利が正に相関すると、先物契約が比較可能な先渡契約より高く価格付けされる理由を説明します。先物は時価評価されるため、金利が高いときに買い持ちポジションで利益を受け取り、その資金を高い金利で運用できる傾向があります。損失は金利が低いときに生じやすく、追証に必要な資金の調達コストも低くなります。このキャッシュフローのタイミングによって先物の魅力が高まり、他の条件が同じ先渡契約に対して価格が上昇することがあります。…

この文書では、QuantLibの割引曲線を構築する際に使った、提示満期の間の日付について割引係数を取得する方法を示します。スワップレートを入力して区分的な対数線形の割引曲線を構築した後、例では将来の日付を並べ、各日付について曲線のdiscountメソッドを呼び出します。得られた値は曲線を等間隔でサンプリングしたもので、日付と並べて表示できます。…