コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

市場の注目度の遅れを考慮したビットコイン・オプション価格評価

記事 arXiv papers · 著者: Alvaro Guinea Julia et al.
原文を読む

サマリー

この文書は、市場の注目度が遅れてリターンのボラティリティに影響するビットコイン価格モデルを提示しています。注目度は平均回帰するCox-Ingersoll-Ross過程で表され、モデルはアフィン形式で扱いやすいものです。著者らは通常および遅延情報のフィルトレーションに対する条件付き特性関数の閉形式を導き、ヨーロピアン・コールとプットの半閉形式の価格算定式につなげています。

この研究は、最尤推定の手順と統計モデルからリスク中立測度へ移行する方法も示しています。実データで検証したところ、古典的なモデルや注目度を考慮した代替モデルと比べて良好な結果だったと報告しています。抜粋にはデータセット、比較指標、較正の詳細、価格誤差が示されていません。そのため、この説明だけでは比較結果の強さや一般性を評価できません。

主なアイデア

  • 市場の注目度を平均回帰過程でモデル化し、注目度が時間差を伴ってビットコインのリターン・ボラティリティに影響する仕組みを表します。
  • アフィンモデルから、通常および遅延情報のフィルトレーション下で条件付き特性関数を得ています。
  • これらの関数から、ヨーロピアン・コールとプットの半閉形式の価格算定式が得られます。
  • 最尤推定とリスク中立測度への変換方法を説明しています。
  • 実データとの比較は良好と報告されていますが、抜粋にはデータセットや誤差指標がありません。

タグ

暗号資産オプションデリバティブ価格評価ボラティリティ統計
全文
# Bitcoin option pricing: A market attention approach


# Bitcoin option pricing: A market attention approach









A model is proposed for Bitcoin prices that takes into account market attention. Market attention, modeled by a mean-reverting Cox-Ingersoll-Ross processes, affects the volatility of Bitcoin returns, with some delay. The model is affine and tractable, with closed formulae for the conditional characteristic functions with respect to both the conventional and a delayed filtration. This leads to semi-closed formulae for European call and put prices. A maximum likelihood estimation procedure is provided, as well as a method for changing to a risk-neutral measure. The model compares very well against classical and attention-based models when tested on real data.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。