エキゾチックオプション向けFXスキューの局所ボラティリティモデル較正
記事 arXiv papers · 著者: Dongli Wu et al.
サマリー
この論文は、外国為替デリバティブ市場におけるアメリカンオプションとアジアンオプションの価格評価を扱います。銀行が複雑なモデルを使う市場では、同じエキゾチック契約でもモデルの選択によって価格に一貫性がなくなることがあります。著者らは、観測されたFXボラティリティ・スキューに適合させながら、これらの商品を評価することを目的とした、全パラメーターを備える局所ボラティリティモデルを検討します。較正には数値格子法またはモンテカルロ法を用いることができ、要旨では効率的かつ正確とされています。
提案される用途はエキゾチックオプションの日次評価であり、リスク管理向けに、より一貫した価格を得ることを目指します。文書には較正誤差、市場データの詳細、モデルの仮定、特定の代替手法との比較は示されていません。したがって、主張はモデルが意図する能力を述べたものであり、要旨だけでは通貨、相場局面、個別のオプション構造をまたいだ性能は確認できません。
主なアイデア
- モデルによって価格が異なることがあるアメリカンおよびアジアンFXオプションを対象としています。
- 市場スキューに合わせて較正する、全パラメーターを備えた局所ボラティリティモデルを評価します。
- 較正には格子法またはモンテカルロ法を利用できます。
- 想定用途は、エキゾチックFXオプションを一貫した方法で日次評価することです。
- 要旨には定量的な誤差指標や、市場をまたいだモデル検証の詳細がありません。
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全文
# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model # Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model When trading American and Asian options in the FX derivatives market, banks must calculate prices using a complex mathematical model. It is often observed that different models produce varying prices for the same exotic option, which violates the non-arbitrage requirement of derivative risk management. To address this issue, we have studied a fully parameterized local volatility model for pricing American/Asian options. This model, when implemented using a grid or Monte-Carlo numerical method, can be efficiently and accurately calibrated to FX market skew volatilities. As a result, the model can provide reliable prices for exotic options during daily trading activities.
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