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PolymarketとKalshiのイベント確定プロセスを比較

記事 arXiv papers · 著者: Maksym Nechepurenko
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サマリー

この研究は、「resolved（解決済み）」や「finalized（確定済み）」といった表示を照合するだけでは、PolymarketとKalshiのイベント契約の確定を比較できない理由を説明しています。各プラットフォームのプロセスを、裁定・判定、公開エンドポイントへの記録、払戻しの利用可能化、償還などの機能段階に整理しています。さらに、共通の所要時間を推定する前に、ペイオフの意味、エンドポイントの機能、暦の対象範囲、打ち切り、証拠の質、依存関係の単位が一致するかを確認する比較証明書を提案しています。

文書はプラットフォームごとの記録数と、判定からエンドポイント記録までの対応観測を報告しています。ただし、これらは各プラットフォーム固有の結果であり、プラットフォーム間の推定値ではないと強調しています。完全対応の比較、区間条件付きの比較、標準化した非対応比較を区別しています。中間的な変更の一部ではライフサイクルの証拠が乏しく、過去の複数市場にまたがるタイマー規則にも不確実性があります。また、公開上の確定情報から会員の現金残高は分かりません。比較可能な意思決定時計とイベント定義が整うまでは、プラットフォーム間の推定は時期尚早です。

主なアイデア

  • イベントの表示ラベルだけでは、2つのプラットフォームが同じ確定時点を測っているとは言えません。
  • 所要時間を妥当に比較するには、ペイオフの意味、エンドポイントの役割、暦、打ち切り、証拠の等級、依存関係の単位を揃える必要があります。
  • 完全対応、区間条件付き、標準化した非対応の比較では、推定対象がそれぞれ異なります。
  • 公開エンドポイントの情報が揃っていても、中間的な変更や会員の現金残高が分かるとは限りません。
  • プラットフォーム間の数値比較には、比較可能な意思決定時計と意味・暦のレジストリが必要です。

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イベントドリブン市場マイクロストラクチャー統計暗号資産
全文
# Two Models of Event Finality: Functional Alignment, Contestability, and Empirical Comparability on Polymarket and Kalshi


# Two Models of Event Finality: Functional Alignment, Contestability, and Empirical Comparability on Polymarket and Kalshi









Event contracts reach economic finality through different institutional paths. Polymarket distinguishes oracle adjudication, adapter consumption, Conditional Tokens payout recording, technical redeemability, and optional holder redemption. Kalshi distinguishes venue determination, public finalization, lifecycle messages, and exact REST settlement fields. Resolved, settled, and finalized do not themselves define comparable endpoints. We define a mechanism-aware comparison certificate using functional roles rather than common labels. A scalar cross-venue duration is admissible only when payoff semantics, endpoint functions, calendar support, censoring, observation grades, and dependence units are jointly aligned. We separate exact paired, interval-qualified paired, and standardized unpaired estimands. Polymarket evidence contains 108,638 exact-linked conditions, 99,283 protocol payout records, 92,158 observed redemptions of any amount, and 91,817 observed positive-payout redemptions. Kalshi evidence contains 152,694 ordinary markets reconstructed as at risk at the enrollment boundary and 7,611,594 exact MVE market objects. Exact public endpoints cover 71,657 ordinary markets and 7,357,576 MVE objects. Exact determination-to-endpoint pairs total 70,979 for ordinary markets and 126,806 for MVE. These are Kalshi-native finality results, not Polymarket-Kalshi estimates. REST endpoint completeness can be high when exact lifecycle paths are sparse, and transport gaps can preserve two exact clocks while preventing claims about intermediate revisions. Current MVE timer fields do not identify historical version-consistent timer rules, and public finalization does not identify member cash. Cross-venue numerical comparison remains blocked until Paper 7.3 supplies blind first/stable decidability clocks and a semantic/calendar registry establishes genuinely comparable events and endpoints.

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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。