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主要化法による平均回帰ポートフォリオの設計

記事 arXiv papers · 著者: Ziping Zhao et al.
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サマリー

本論文は、強い平均回帰を示すリターンまたはスプレッドを持つポートフォリオを求め、統計的裁定のポートフォリオ構築を検討します。最適化では、平均回帰の強さを示す基準とポートフォリオ分散、投資予算の制約をバランスさせます。この定式化では、リスクと資金の使用も結果に影響するため、平均回帰だけを最適化するより実用的な設計問題となります。

提案手法では、ポートフォリオ設計問題を効率的に解くことを目的とした反復最適化手法、主要化最小化アルゴリズムを用います。論文は、設計したポートフォリオが個々の構成スプレッドと文献上のベンチマークを上回る数値結果を報告しています。提示された説明には、目的関数の正確な数式、データや資産ユニバース、評価期間、ベンチマークの詳細はありません。また、取引コストやアウトオブサンプル検証が結果に含まれるかも示されていないため、この比較だけを実運用可能な統計的裁定の収益性の証拠と見なすべきではありません。

主なアイデア

  • 平均回帰性の向上を目指し、スプレッドのポートフォリオを構築します。
  • 目的関数では、平均回帰の強さ、ポートフォリオ分散、予算制約を考慮します。
  • 設計問題を解くため、主要化最小化アルゴリズムを提案します。
  • 数値比較では、個々のスプレッドと公表済みベンチマークを上回る結果が報告されています。
  • 提示された説明からは、コスト控除後やアウトオブサンプルでの成績は確認できません。

タグ

平均回帰ポートフォリオ構築裁定取引統計
全文
# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method


# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method









This paper considers the mean-reverting portfolio design problem arising from statistical arbitrage in the financial markets. The problem is formulated by optimizing a criterion characterizing the mean-reversion strength of the portfolio and taking into consideration the variance of the portfolio and an investment budget constraint at the same time. An efficient algorithm based on the majorization-minimization (MM) method is proposed to solve the problem. Numerical results show that our proposed mean-reverting portfolio design method can significantly outperform every underlying single spread and the benchmark method in the literature.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。