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流動性ジャンプと拡散による暗号資産の仮装売買検出

記事 arXiv papers · 著者: Qi Deng et al.
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サマリー

この文書は、短期的な流動性変動を測定し、暗号資産市場で仮装売買の可能性を検出する方法を提案しています。流動性ジャンプを変動の大きさ、流動性拡散をそのボラティリティと定義しています。提案するシグナルは、両指標が同時に上昇することです。通常の流動性変化と相場操縦に関連する活動を区別することを目指し、比較対象としてUS株を用いています。

本論文によれば、仮装売買の可能性が高い取引を取り除く規制介入をシミュレーションすると、流動性ジャンプはほぼ変わらない一方、流動性拡散は大きく低下しました。このパターンを、相場操縦者は価格圧力の水準と変動性の両方を高める一方、受動的な投資家は水準だけに影響するというモデルで解釈しています。この手法は投資家や規制当局向けの監視ツールとして提示されていますが、抜粋には標本の詳細、閾値、示された比較とシミュレーション以外の検証がありません。したがって、これらの指標が示すのは提案された市場品質シグナルであり、特定の取引活動が相場操縦であることの確定的な証拠ではありません。

主なアイデア

  • 流動性ジャンプは短期的な流動性変動の大きさを測り、流動性拡散はそのボラティリティを測ります。
  • 提案された仮装売買シグナルは、両方の流動性指標が同時に上昇することです。
  • 暗号資産の流動性パターンの評価では、US株を比較基準として用いています。
  • 仮装売買の可能性が高い取引を取り除くシミュレーションでは、流動性拡散が低下し、流動性ジャンプはほぼ変わりません。
  • この枠組みは監視の補助であり、検出されたすべての変動が相場操縦であるとは証明しません。

タグ

暗号資産市場マイクロストラクチャー統計リスク管理
全文
# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading


# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading









We develop a new framework to detect wash trading in crypto assets through real-time liquidity fluctuation. We propose that short-term price jumps in crypto assets results from wash trading-induced liquidity fluctuation, and construct two complementary liquidity measures, liquidity jump (size of fluctuation) and liquidity diffusion (volatility of fluctuation), to capture the behavioral signature of wash trading. Using US stocks as a benchmark, we demonstrate that joint elevation in both liquidity metrics indicates wash trading in crypto assets. A simulated regulatory treatment that removes likely wash trades confirms this dynamic: it reduces liquidity diffusion significantly while leaving liquidity jump largely unaffected. These findings align with a theoretical model in which manipulative traders amplify both the level and variance of price pressure, whereas passive investors affect only the level. Our model offers practical tools for investors to assess market quality and for regulators to monitor manipulation risk on crypto exchanges without oversight.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。