コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

ダブルオークション、競争均衡、価格発見

記事 arXiv papers · 著者: Teemu Pennanen
原文を読む

サマリー

本論文は、動的ダブルオークションが価格を競争均衡へ近づける理由について、理論的な説明を示します。この傾向は、以前に実験室実験で確認されています。保有資産と選好から導かれる無差別価格に基づき、参加者が入札する純粋交換経済を研究しています。この枠組みでは、オークションで変化する入札と配分が、参加者の取引意欲を決める経済的条件と結び付けられます。

著者らは、ワルラス均衡がダブルオークションの不動点に対応することを示しています。また、オークションを繰り返すと、価格と配分の列は有界となり、その集積点は移転を伴うワルラス均衡になることも示しています。これらは、指定されたモデルと入札行動に関する理論的結果です。説明文には、実証テストや市場データ、別の入札規則や市場構造に対する結論の頑健性は報告されていません。本研究は市場参加者に、オークションにおける価格発見を理解する枠組みを提示しますが、実世界への適用可能性は、提供された文章に詳述されていない前提に左右されます。

主なアイデア

  • 本論文は、純粋交換経済における動的ダブルオークションを分析します。
  • 参加者は、保有資産と選好によって決まる無差別価格で入札します。
  • ワルラス均衡は、モデル化されたダブルオークションの不動点に対応します。
  • オークションを繰り返すと、価格と配分の列は有界となり、その集積点は移転を伴う均衡になります。
  • 示された結論は理論上のもので、指定された経済設定に適用されます。

タグ

市場マイクロストラクチャー統計注文執行
全文
# Social welfare and price discovery in double auction markets


# Social welfare and price discovery in double auction markets









The tendency of the double auction mechanism to drive prices to competitive equilibrium has been well documented in laboratory experiments, but the phenomenon has lacked a theoretical explanation. This paper studies dynamic double auctions in a pure exchange economy where agents bid their indifference prices implied by their current holdings and preferences. We show that Walras equilibria coincide with the fixed points of the double auction and that repeated double auctions generate bounded sequences of allocations and prices whose cluster points are Walras equilibria with transfers.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。