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取引コスト下のダブル線形トレード方策

記事 arXiv papers · 著者: Chung-Han Hsieh
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サマリー

この論文は、ダブル線形方策と呼ばれる資産取引ルールを導入し、取引コストが発生する場合の頑健性を調べています。市場の方向にかかわらず期待取引利益が一貫してプラスであることを、頑健性の基準としています。中心的な理論結果は、取引コストによって、本来なら維持できると期待されるプラスの期待利益が失われる可能性があるというものです。著者らはさらに、そのプラスを維持できる条件を特定しています。

説明では2種類の評価を報告しています。幾何ブラウン運動とジャンプでモデル化した資産の大規模なモンテカルロ・シミュレーションと、Bitcoin-USDを用いた過去データのバックテストです。これらの分析は理論結果の検証として提示され、過去データの例は暗号資産への適用を示しています。ただし、プラスの利益に必要な条件、コストの規模、バックテストの設計、数値的な成績は記載されていません。したがって、取引コスト下の頑健性を考える有用な枠組みを提示していますが、実際の収益性の評価や報告結果の再現に十分な詳細はありません。

主なアイデア

  • 取引コストのある資産取引向けに、ダブル線形方策を提案しています。
  • 市場の方向を問わず期待利益がプラスであることを、頑健性の基準としています。
  • 取引コストによって、取引ルールが目指すプラスの期待利益が失われる可能性があります。
  • プラスの期待利益を維持できる条件を導いています。
  • 理論の検討に、モンテカルロ・シミュレーションとBitcoin-USDの過去データによるバックテストを用いています。

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リスク管理注文執行バックテスト暗号資産現物市場
全文
# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs


# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs









A trading system is said to be {robust} if it generates a robust return regardless of market direction. To this end, a consistently positive expected trading gain is often used as a robustness metric for a trading system. In this paper, we propose a new class of trading policies called the {double linear policy} in an asset trading scenario when the transaction costs are involved. Unlike many existing papers, we first show that the desired robust positive expected gain may disappear when transaction costs are involved. Then we quantify under what conditions the desired positivity can still be preserved. In addition, we conduct heavy Monte-Carlo simulations for an underlying asset whose prices are governed by a geometric Brownian motion with jumps to validate our theory. A more realistic backtesting example involving historical data for cryptocurrency Bitcoin-USD is also studied.

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