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価格上限を設定したLévy過程による電力価格のオプション評価

記事 arXiv papers · 著者: Martin Kegnenlezom et al.
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サマリー

本論文は、価格上限の原則に基づく電力価格モデルを提案し、資産価格をジャンプLévy過程の指数汎関数として表します。選んだ過程は、電力市場に見られる特徴である平均回帰とジャンプの両方を捉えることを意図しています。研究は、このモデル資産を原資産とする欧州型オプションの評価に焦点を当てます。

オプション価格を偏微分積分方程式の一意な粘性解として特徴付けます。著者らは有限差分法で解を近似し、整合性、安定性、収束性の結果を示しています。滑らかな初期条件での数値シミュレーションも報告されています。具体的なシミュレーション結果、較正の詳細、市場価格との比較は示されていないため、実証的な価格精度や売買上の優位性ではなく、数学的・数値的な評価枠組みを提示する内容です。

主なアイデア

  • 価格上限の原則のもと、ジャンプLévy過程の指数汎関数を用いて電力価格をモデル化します。
  • この過程は平均回帰と価格ジャンプの両方を表すよう設計されています。
  • 欧州型オプション価格を偏微分積分方程式で特徴付けます。
  • 有限差分法について、整合性、安定性、収束性を分析します。
  • 数値的な証拠は、滑らかな初期条件でのシミュレーションに限られます。

タグ

コモディティオプションデリバティブ価格評価ボラティリティ
全文
# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle


# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle









We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。