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高頻度注文フローから効率価格を推定

記事 arXiv papers · 著者: Sylvain Delattre et al.
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サマリー

超高頻度では、最終取引価格、最良気配値、仲値が異なる場合があり、資産価格の定義が曖昧です。トレード戦略には一貫した価格基準が必要なため、これは実務上重要です。

市場参加者に役立つことを意図した効率価格の概念を提案し、ブラウン・コックス過程を用いて注文フローから推定する統計手法の概要を示します。抜粋には推定量の方程式、仮定、データ、検証結果が記載されていないため、実務上の精度や市場間の適用可能性は、この説明だけでは評価できません。

主なアイデア

  • 高頻度市場では、資産価格に複数の異なる定義が存在します。
  • この文書は、取引判断に用いる効率価格の概念を提案しています。
  • 注文フローからこの価格を推定する統計的手順の概要を示しています。
  • 性能を評価するための推定量の詳細や実証的根拠は、抜粋にはありません。

タグ

市場マイクロストラクチャー統計高頻度取引注文執行
全文
# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。