日次OHLC価格とモーメント法によるボラティリティ推定
記事 arXiv papers · 著者: Cristin Buescu et al.
サマリー
日次の高値、安値、始値、終値から株価ボラティリティを推定する方法を説明しています。算術ブラウン運動の期待レンジとモーメント法を用います。始値のギャップは、時間外取引中の観測されていない価格変動の結果として扱い、夜間の値動きを推定の枠組みに取り入れています。得られた年率ボラティリティ推定値を欧州オプションのブラック・ショールズ価格評価に適用しています。また、モデル価格が市場価格と大きく異なるときに利益を狙うトレード戦略も提案しています。提供された説明には推定式、実証結果、価格差を特定する閾値、取引コスト分析がありません。したがって、モデル化と取引の手法を概説するものですが、オプション価格評価や提案戦略が実務で安定して機能することを示すものではありません。
主なアイデア
- 日次の高値、安値、始値、終値を用い、モーメント法でボラティリティを推定しています。
- 算術ブラウン運動の期待レンジを推定量の基礎としています。
- 始値のギャップは、時間外の観測されていない価格変動を表します。
- 年率ボラティリティ推定値を用いて、ブラック・ショールズで欧州オプションを価格評価しています。
- 提案戦略はモデル価格と市場価格の大きな差を狙います。
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全文
# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices # An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.
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