平均回帰型ジャンプ拡散によるエネルギー派生商品の高速評価
記事 arXiv papers · 著者: Nicola Cufaro Petroni et al.
サマリー
本論文は、平均回帰するオーンスタイン・ウーレンベック過程と純ジャンプ過程という独立した二つの要素の指数としてモデル化したエネルギー現物価格について、シミュレーション手法を提示しています。ジャンプ要素は複合ポアソン過程に従い、正負のジャンプサイズは指数分布に従います。このため、通常の平均回帰と時折生じる価格急騰の両方をモデル化できます。
提案手法は厳密で計算が速いとされ、異なるジャンプ拡散の仕様のもと、アジアンオプション、ガス貯蔵契約、スイングオプションの価格評価に適用されています。文書は計算上の利点を強調していますが、提供された文章には数値ベンチマーク、較正の詳細、価格評価の比較はありません。そのため、モデルの有用性は関連するエネルギー市場に仮定がどの程度適合するか、また提示された要約以外の証拠があるかに左右されます。
主なアイデア
- 現物価格を平均回帰要素とジャンプ要素の指数としてモデル化しています。
- ジャンプ過程には複合ポアソン過程を用い、正負両方向の指数分布ジャンプサイズを仮定しています。
- この手法をアジアンオプション、ガス貯蔵、スイング契約に適用しています。
- 厳密で高速なシミュレーションを主張していますが、ベンチマーク結果や較正の詳細は示していません。
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全文
# Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes # Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes Most energy and commodity markets exhibit mean-reversion and occasional distinctive price spikes, which results in demand for derivative products which protect the holder against high prices. To this end, in this paper we present exact and fast methodologies for the simulation of the spot price dynamics modeled as the exponential of the sum of an Ornstein-Uhlenbeck and an independent pure jump process, where the latter one is driven by a compound Poisson process with (bilateral) exponentially distributed jumps. These methodologies are finally applied to the pricing of Asian options, gas storages and swings under different combinations of jump-diffusion market models, and the apparent computational advantages of the proposed procedures are emphasized.
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