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一般化リャプノフ関数による関数生成ポートフォリオ

記事 arXiv papers · 著者: Johannes Ruf et al.
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サマリー

本論文は関数生成ポートフォリオを研究し、追加の有限変動過程を含めた場合にその挙動がどう変わるかを扱います。KaratzasとRufの枠組みを用いて、十分に長い期間にわたってトレード戦略が確実に市場を上回り、市場に対する強い裁定となる条件を定式化します。

著者らは平滑化とKomlosの定理を使い、この性質を持つ候補戦略の幅広いクラスを構成します。理論的な展開をS&P 500銘柄に基づく実証例で補足しています。提示された説明にはポートフォリオ規則、サンプル期間、ベンチマークの詳細、実証結果が示されていません。そのため、取引コスト控除後や実運用でこれらの戦略がどう機能するかは明らかではありません。主な貢献は、すぐに導入できる取引システムではなく、相対裁定の可能性を特定するための数学的枠組みです。

主なアイデア

  • 関数生成ポートフォリオには、追加の有限変動過程を組み込めます。
  • 十分に長い期間にわたって市場に対する強い裁定となるための条件を示しています。
  • 平滑化とKomlosの定理を使い、裁定の可能性がある戦略を幅広く構成します。
  • 実証例にはS&P 500銘柄を用いていますが、提示された説明には成績の詳細がありません。

タグ

株式ポートフォリオ構築裁定取引統計
全文
# Generalised Lyapunov Functions and Functionally Generated Trading Strategies


# Generalised Lyapunov Functions and Functionally Generated Trading Strategies









This paper investigates the dependence of functional portfolio generation, introduced by Fernholz (1999), on an extra finite variation process. The framework of Karatzas and Ruf (2017) is used to formulate conditions on trading strategies to be strong arbitrage relative to the market over sufficiently large time horizons. A mollification argument and Komlos theorem yield a general class of potential arbitrage strategies. These theoretical results are complemented by several empirical examples using data from the S&P 500 stocks.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。