コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

一般化注文フロー不均衡による短期株価分析

記事 arXiv papers · 著者: Yuhan Su et al.
原文を読む

サマリー

本論文は、短期的な株価変動を説明するため、注文フロー不均衡指標の一般化を提案します。実際の取引における最小呼値以外の呼値単位の変化を考慮し、従来の注文フロー不均衡（OFI）と定常化注文フロー不均衡（log-OFI）を拡張します。実証分析では、CSIの500構成銘柄の高頻度板情報スナップショットを使用し、詳細な比較対象として10銘柄を選びます。

著者らは、一般化した指標が従来の指標より株価変動をよく説明すると報告しています。線形回帰で評価した一般化定常化注文フロー不均衡（log-GOFI）は、30秒、1分、5分の予測期間で、標本外の平均決定係数がより高く、各時間尺度での解釈もより安定していると報告されています。これらの結果は、記載された標本と評価方法に限られます。抜粋には、全銘柄、データ期間、モデル仕様、または他市場や取引環境でも改善が一般化するかについての詳細はありません。

主なアイデア

  • 提案された不均衡指標は、約定した取引における最小呼値以外の呼値単位の変化を考慮します。
  • 高頻度の板情報を使い、一般化指標をOFIおよびlog-OFIと比較します。
  • 実証標本はCSIの500銘柄を中心とし、そのうち10銘柄を比較対象に選んでいます。
  • 一般化指標は、3つの短期予測期間にわたり、標本外の説明力がより高いと報告されています。
  • 報告された証拠から、研究の標本や設定の外での性能は確認できません。

タグ

株式市場マイクロストラクチャー高頻度取引統計
全文
# The Price Impact of Generalized Order Flow Imbalance


# The Price Impact of Generalized Order Flow Imbalance









Order flow imbalance can explain short-term changes in stock price. This paper considers the change of non-minimum quotation units in real transactions, and proposes a generalized order flow imbalance construction method to improve Order Flow Imbalance (OFI) and Stationarized Order Flow Imbalance (log-OFI). Based on the high-frequency order book snapshot data, we conducted an empirical analysis of the CSI 500 constituent stocks. In order to facilitate the presentation, we selected 10 stocks for comparison. The two indicators after the improvement of the generalized order flow imbalance construction method both show a better ability to explain changes in stock prices. Especially Generalized Stationarized Order Flow Imbalance (log-GOFI), using a linear regression model, on the time scales of 30 seconds, 1 minute, and 5 minutes, the average R-squared out of sample compared with Order Flow Imbalance (OFI) 32.89%, 38.13% and 42.57%, respectively increased to 83.57%, 85.37% and 86.01%. In addition, we found that the interpretability of Generalized Stationarized Order Flow Imbalance (log-GOFI) showed stronger stability on all three time scales.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。