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定義された市場局面における一般化統計的裁定

記事 arXiv papers · 著者: Christian Rein et al.
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サマリー

この論文は、σ代数などの情報系で表される特定の市場状態に関連づけて利益を定義し、統計的裁定の概念を拡張しています。この枠組みには古典的裁定が特別な場合として含まれ、Bondarenkoに帰属する統計的裁定の概念も扱います。さらに著者らは、静的および準静的なポジションを含みうる、一般化された収益機会を導入しています。

この論文は、一般化された統計的無裁定の概念を特徴づけ、情報系の選択ごとに戦略を構築しています。例には、埋め込み二項、トレンド追随、分割に基づく戦略があります。シミュレーションデータを使って挙動を比較し、市場データでも良好な成績を報告しています。これらの結果は、標準的な無裁定条件と、選択されたシナリオで平均利益がプラスとなる戦略が両立しうることを示唆しています。要約には実装の詳細や取引コストの推定がなく、実運用での市場成績がどの程度頑健かを評価するには情報が足りません。

主なアイデア

  • ほとんど確実な利益を求めるのではなく、特定の市場状態における平均利益を定義します。
  • 古典的裁定とBondarenko型の統計的裁定は、より広い枠組みの特別な場合として含まれます。
  • 一般化された収益戦略には、静的および準静的なポジションが含まれます。
  • 埋め込み二項、トレンド追随、分割に基づく戦略を、シミュレーションと市場データで検討しています。
  • 標準的な無裁定条件のもとでも、定められたシナリオ集合で平均利益がプラスとなる可能性があります。

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# Generalized statistical arbitrage concepts and related gain strategies


# Generalized statistical arbitrage concepts and related gain strategies









Generalized statistical arbitrage concepts are introduced corresponding to trading strategies which yield positive gains on average in a class of scenarios rather than almost surely. The relevant scenarios or market states are specified via an information system given by a $σ$-algebra and so this notion contains classical arbitrage as a special case. It also covers the notion of statistical arbitrage introduced in Bondarenko (2003). Relaxing these notions further we introduce generalized profitable strategies which include also static or semi-static strategies. Under standard no-arbitrage there may exist generalized gain strategies yielding positive gains on average under the specified scenarios. In the first part of the paper we characterize these generalized statistical no-arbitrage notions. In the second part of the paper we construct several profitable generalized strategies with respect to various choices of the information system. In particular, we consider several forms of embedded binomial strategies and follow-the-trend strategies as well as partition-type strategies. We study and compare their behaviour on simulated data. Additionally, we find good performance on market data of these simple strategies which makes them profitable candidates for real applications.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。