コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

高頻度SPYオプション戦略とポートフォリオ最適化

記事 arXiv papers · 著者: Sid Bhatia
原文を読む

サマリー

本研究では、1か月間に収集した5分足データを用いて、SPYオプションの高頻度戦略を検討します。オプションのグリークスとインプライド・ボラティリティを計算し、二項木でアメリカンオプションを評価するとともに、ニュートン・ラフソン法でインプライド・ボラティリティを推定します。次に、ボラティリティとグリークスの指標に基づいて投資対象を選び、平均分散法やロバスト法を含むポートフォリオ最適化手法を比較します。

報告された研究では、インプライド・ボラティリティとグリークスに絞った基本的なロング・ショート手法は、概して成績が劣ります。ベガやローを含む追加のグリークスへのエクスポージャーと動的なポートフォリオ最適化を組み合わせた戦略には、より有望な結果が見られます。証拠は短期間のサンプルに限られ、詳細な成績、取引コストの扱い、検証の全容は示されていません。そのため、一貫した収益性を確立するものではなく、適応型オプション・ポートフォリオの可能性を示唆する結果です。著者らは今後の課題として、パラメータの調整と取引頻度の低いオプションの研究を挙げています。

主なアイデア

  • SPYオプションを1か月間、5分間隔で分析します。
  • グリークスとインプライド・ボラティリティを計算し、二項木でアメリカンオプションを評価します。
  • 報告された結果では、インプライド・ボラティリティとグリークスに基づく基本的なロング・ショート戦略は概して成績が劣ります。
  • ベガとローを動的最適化に組み込む戦略には可能性が見られます。
  • 短期間のサンプルのため、市場環境をまたいだ一貫した成績について結論を出すには限界があります。

タグ

オプション高頻度取引ボラティリティデリバティブ価格評価ポートフォリオ構築
全文
# High-Frequency Options Trading | With Portfolio Optimization


# High-Frequency Options Trading | With Portfolio Optimization









This paper explores the effectiveness of high-frequency options trading strategies enhanced by advanced portfolio optimization techniques, investigating their ability to consistently generate positive returns compared to traditional long or short positions on options. Utilizing SPY options data recorded in five-minute intervals over a one-month period, we calculate key metrics such as Option Greeks and implied volatility, applying the Binomial Tree model for American options pricing and the Newton-Raphson algorithm for implied volatility calculation. Investment universes are constructed based on criteria like implied volatility and Greeks, followed by the application of various portfolio optimization models, including Standard Mean-Variance and Robust Methods. Our research finds that while basic long-short strategies centered on implied volatility and Greeks generally underperform, more sophisticated strategies incorporating advanced Greeks, such as Vega and Rho, along with dynamic portfolio optimization, show potential in effectively navigating the complexities of the options market. The study highlights the importance of adaptability and responsiveness in dynamic portfolio strategies within the high-frequency trading environment, particularly under volatile market conditions. Future research could refine strategy parameters and explore less frequently traded options, offering new insights into high-frequency options trading and portfolio management.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。