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分散型取引所における仮装売買の特定と測定

記事 arXiv papers · 著者: Friedhelm Victor et al.
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サマリー

この文書は、指値注文板を採用した初期のイーサリアム分散型取引所、IDEXとEtherDeltaにおける仮装売買の特定・測定方法を検討しています。自己取引、複数口座の組み合わせ、より複雑な構成など、仮装売買の法的定義に該当する口座や取引構造を探しています。本研究は、関与した口座と構造の下限推定値に加え、仮装売買の取引量が米ドル換算で159百万ドルに相当すると推定しています。

著者らによれば、各取引所で取引されたトークンの30%超に仮装売買があり、EtherDeltaではトークンの10%がほぼ仮装売買のみで取引されていました。これらの知見を、分散型市場における相場操縦リスクの証拠と、それらの市場に適した対策の根拠として提示しています。数値は調査対象となった取引所と期間に固有ですが、抜粋では期間が特定されていません。口座数は下限値とされているため、観測された活動が仮装売買のすべてを捉えているとは限りません。データは今後の研究に利用できるとされています。

主なアイデア

  • 二つのイーサリアム取引所で、自己取引や関連口座の構造から仮装売買の可能性を特定しています。
  • 法的定義に該当する口座と取引構成の下限値を推定しています。
  • 報告された仮装売買の取引量は、米ドル換算で159百万ドルに相当します。
  • 本研究によれば、各取引所で取引されたトークンの30%超が影響を受けていました。
  • 知見は、特定の二つの指値注文板型取引所に関するもので、分散型市場全体を代表するとは限りません。

タグ

暗号資産分散型金融（DeFi）市場マイクロストラクチャー統計注文執行
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# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

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