潜在注文板インパクトモデルにおける平均回帰エージェント
記事 arXiv papers · 著者: Ismael Lemhadri
サマリー
本研究は、市場でよく見られるパターンである平均回帰行動をエージェントに認めることで、潜在注文板の市場インパクトモデルを拡張します。平均密度で板を表す平均場の仮定を用いて、そこから生じる注文板の動態を研究します。価格インパクトがどのように生じるかを分析し、市場データへの較正を支援することを目的とした柔軟な解の族を導出します。
論文では理論分析と数値結果を示し、注文板全体のシミュレーション手法も提示しています。閉形式解は得られておらず、抜粋には実データへの較正結果や、モデルが取引成績を改善することを示す証拠も記載されていません。貢献はモデルの拡張とインパクト動態を調べる方法にあり、実用性は実際の市場観測との較正に左右されます。
主なアイデア
- 潜在注文板の枠組みに、エージェントの平均回帰行動を加えて拡張します。
- 平均場の仮定により、注文板を平均密度で表します。
- 修正された動態のもとで価格インパクトがどのように生じるかを分析します。
- 柔軟な解の族は、観測データへの較正に役立つ可能性があります。
- 数値結果と注文板全体のシミュレーション手法を示しますが、閉形式解はありません。
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全文
# Market Impact in a Latent Order Book
# Market Impact in a Latent Order Book
The latent order book of \cite{donier2015fully} is one of the most promising agent-based models for market impact. This work extends the minimal model by allowing agents to exhibit mean-reversion, a commonly observed pattern in real markets. This modification leads to new order book dynamics, which we explicitly study and analyze. Underlying our analysis is a mean-field assumption that views the order book through its \textit{average} density. We show how price impact develops in this new model, providing a flexible family of solutions that can potentially improve calibration to real data. While no closed-form solution is provided, we complement our theoretical investigation with extensive numerical results, including a simulation scheme for the entire order book.出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0
この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。