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トレンドパターン統計による暗号資産市場の時間非可逆性の測定

記事 arXiv papers · 著者: Jessica Morales Herrera et al.
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サマリー

本論文は、リターン系列の上昇トレンドと下降トレンドの部分系列を対比し、時間非可逆性を測る統計指標を提案します。上昇トレンドのパターンと下降トレンドのパターンの分布間のカルバック・ライブラー情報量を、非可逆性指数として定義します。この指数をビットコイン、イーサリアム、リップル、ライトコイン、ビットコインキャッシュの対数リターンに適用し、時間の推移を調べます。

分析では、対象とした5つすべての暗号資産で強い非可逆性の証拠が示され、その特性は時間とともに変化しました。また、近年提案された情報理論的な指標で市場効率性を評価し、非効率性と非可逆性を比較しています。両者の関係は単純ではないと報告されています。これらの結果が示すのは統計的特性であり、トレード戦略や実証済みの収益源ではありません。資料には標本期間、パターンの構成方法、予測検定が示されていないため、報告された非可逆性だけで、利用可能な非効率性がある証拠と解釈すべきではありません。

主なアイデア

  • 提案された非可逆性指数は、上昇・下降トレンドの部分系列の分布をカルバック・ライブラー情報量で比較します。
  • この指標を、名称が示された5種類の暗号資産の対数リターンに時系列で適用します。
  • 分析では、対象資産全体に強い非可逆性が報告され、その特性は時間とともに変化します。
  • 情報理論的な手法で測った市場の非効率性と、非可逆性を比較します。
  • 非可逆性と非効率性の関係は単純ではなく、それだけでは取引機会があるとは示されません。

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# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency


# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency









In this paper, we present a measure of time irreversibility using trend pattern statistics. We define the irreversibility index as the Kullback-Leibler divergence between the distribution of uptrends subsequences (increasing trends) and the corresponding downtrends subsequences distribution (decreasing trends) in a time series. We use this index to analyze the degree of irreversibility in log return series over time, specifically focusing on five cryptocurrencies: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, and Bitcoin Cash. Our analysis reveals a strong indication of irreversibility in all these cryptocurrencies and the characteristic evolves over time. We additionally evaluate the market efficiency for these cryptocurrencies based on a recently proposed information-theoretic measure. By comparing inefficiency and irreversibility, we explore the relationship between these statistical features. This comparison provides insight into the non-trivial relationship between inefficiency and irreversibility.

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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。