統合注文板の流動性不均衡と大幅な価格変動をモデル化
記事 arXiv papers · 著者: A. O. Glekin et al.
サマリー
本論文は、RTS指数先物の統合注文板に関する実証分析とポアソン型マルチエージェントモデルを組み合わせます。このモデルは注文を出すエージェント群を表現し、研究者らは群ごとのパラメータを変えて実際の注文板に見られる特徴をシミュレーションします。対象にはビッド・アスク・スプレッド、注文板の形状、大幅な価格変動が含まれます。
分析では、大幅な価格変動をもたらす2つの仕組みを検討します。注文板全体で利用可能な流動性が不均衡になる場合と、注文フローに到着する買い注文と売り注文が不均衡になる場合です。提示された説明は、これらをモデル化した仕組みとして示していますが、パラメータ推定値、較正方法、実際の事象との比較、どちらの仕組みがより重要かを示す結果はありません。適用対象もRTS指数先物とされており、要約だけでは他の商品や取引所にどの程度当てはまるか分かりません。
主なアイデア
- 本論文は、RTS指数先物の統合注文板を実証的に分析します。
- 注文板の挙動のシミュレーションに、ポアソン型マルチエージェントモデルを用います。
- エージェント群のパラメータを変え、スプレッドや注文板の形状を再現することを目指します。
- 流動性の不均衡または注文フローの不均衡によって生じる大幅な価格変動をモデル化します。
- 提示された説明には、モデルの較正や比較検証の結果がありません。
タグ
全文
# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book # On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.
出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0
この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。