コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

分散型暗号資産取引のマルチフラクタルパターン

記事 arXiv papers · 著者: Marcin Wątorek et al.
原文を読む

サマリー

この研究では、分散型暗号資産取引がマルチフラクタル的な挙動を示すかを検討します。マルチフラクタルとは、異なる変動規模にわたる変化とスケーリングを特徴付ける方法です。文書に記載された期間について、UniswapのUniversal Routerのティック単位の取引にマルチフラクタル・トレンド除去変動分析を適用します。

分析では、中央集権型取引所より流動性が低いにもかかわらず、マルチフラクタル性が現れると報告されています。報告されたスペクトルは大きく非対称で、大きな変動がマルチフラクタル構造の多くを生み出す一方、小さな変動は無相関ノイズに似ています。このパターンはリターンより取引量で顕著であり、大規模なイベントでは両者の相互相関を示す証拠もあります。これらの知見が対象とするのは1つの取引場所とサンプル期間です。どの程度一般化できるか、またこのパターンが収益性のある戦略を支えるかは明らかにされていません。

主なアイデア

  • この研究では、分散型取引所の取引データにマルチフラクタル・トレンド除去変動分析を適用します。
  • 対象とした分散型市場では、比較的低い流動性にもかかわらず、マルチフラクタル性の兆候が見られます。
  • 測定されたマルチフラクタル性には、小さな変動より大きな変動が強く寄与しているようです。
  • マルチフラクタル構造は、リターン系列より取引量系列でより顕著です。
  • 大規模なイベント時に、取引量とリターンの間に一定の相互相関があると報告されています。

タグ

暗号資産分散型金融（DeFi）統計市場マイクロストラクチャー
全文
# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading


# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading









Multifractality is a concept that helps compactly grasping the most essential features of the financial dynamics. In its fully developed form, this concept applies to essentially all mature financial markets and even to more liquid cryptocurrencies traded on the centralized exchanges. A new element that adds complexity to cryptocurrency markets is the possibility of decentralized trading. Based on the extracted tick-by-tick transaction data from the Universal Router contract of the Uniswap decentralized exchange, from June 6, 2023, to June 30, 2024, the present study using Multifractal Detrended Fluctuation Analysis (MFDFA) shows that even though liquidity on these new exchanges is still much lower compared to centralized exchanges convincing traces of multifractality are already emerging on this new trading as well. The resulting multifractal spectra are however strongly left-side asymmetric which indicates that this multifractality comes primarily from large fluctuations and small ones are more of the uncorrelated noise type. What is particularly interesting here is the fact that multifractality is more developed for time series representing transaction volumes than rates of return. On the level of these larger events a trace of multifractal cross-correlations between the two characteristics is also observed.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。