NFT融資のデフォルトとNFTFiの借り手リスク
記事 Amberdata research
サマリー
この文書では、NFT保有者がNFTを担保にして、個人の貸し手からwETHまたはDAIを借りるNFTFi融資を紹介しています。コレクションごとの融資状況、デフォルト、借り手の履歴を検討し、融資は過剰担保であること、デフォルト時に貸し手が流動性の低い資産を保有することになり得る点を指摘しています。記載された最大のデフォルトはArt BlocksのNFTに関するもので、コレクションごとのデフォルト件数には、コレクション規模の違いも一部反映されています。
分析では、透明性の高いブロックチェーン記録が借り手の返済履歴の評価に役立つと論じていますが、信用力は判断材料の一部にすぎず、担保を割安で取得したい貸し手もいるとしています。取り上げたデータでは、およそ10件に1件の融資がデフォルトしたと報告する一方、市場リスクと流動性リスクも強調しています。また、トークン化された現実世界のコレクターズアイテムによって、NFT担保融資の対象が広がる可能性も検討しています。観察対象は1つのプロトコルと変化の続く市場です。過去の融資行動は、将来のデフォルト率やNFTの再販価格を示すものではありません。
主なアイデア
- NFTFiの個人間融資では、NFT保有者は担保をもとに借り入れ、貸し手は利回りを得るか、デフォルト後に担保を取得できます。
- ローン・トゥ・バリューの上限は貸し手のエクスポージャーを抑えますが、流動性の低いNFTを受け取るリスクはなくなりません。
- オンチェーンの返済履歴は借り手のリスク評価に役立ちますが、貸し手は担保の取得も動機としている可能性があります。
- コレクションごとのデフォルト件数は、コレクションの規模や市場の流動性とあわせて検討する必要があります。
- 現実世界のコレクターズアイテムをトークン化すれば、デジタルアート以外にもNFT担保融資が広がる可能性があります。
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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。