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NFT市場における機会追求型高頻度取引戦略

記事 arXiv papers · 著者: Priyanka Bose et al.
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サマリー

この文書は、NFT市場は原則として透明である一方、技術知識、プロトコルの仕組み、市場の非効率性を利用する高度なトレーダーの影響を受けやすいと位置付けています。機会追求型取引を、自動化された高頻度の活動として説明しており、一般ユーザーの取引を妨げ、一般ユーザーには利用しにくい状況から価値を引き出す可能性があります。

この論文は、資産の取得、即時利益の創出、損失の最小化を軸とする大きく3種類の戦略を検討するとしています。規制がほとんどない市場における、悪意のある、欺瞞的、または不公正となり得る行為として提示しています。抜粋は研究の動機と目的の分類を示しますが、詳しい仕組み、測定値、事例、戦略の普及度や収益性を裏付ける証拠はありません。したがって、主張は論文の対象範囲を説明するものであり、こうした行為の発生頻度や市場全体への影響を立証するものではありません。

主なアイデア

  • NFT市場には、技術に詳しいトレーダーが利用できる非効率性が存在する場合があります。
  • 他の利用者の取引を妨げる可能性がある、自動化された高頻度取引を研究しています。
  • 機会追求型戦略を、資産取得、即時利益の創出、損失の最小化に分類しています。
  • 抜粋はさらなる検討の必要性を示しますが、具体的な戦略の詳細や実証結果は示していません。

タグ

暗号資産分散型金融（DeFi）高頻度取引市場マイクロストラクチャー注文執行
全文
# Exploiting Unfair Advantages: Investigating Opportunistic Trading in the NFT Market


# Exploiting Unfair Advantages: Investigating Opportunistic Trading in the NFT Market









As cryptocurrency evolved, new financial instruments, such as lending and borrowing protocols, currency exchanges, fungible and non-fungible tokens (NFT), staking and mining protocols have emerged. A financial ecosystem built on top of a blockchain is supposed to be fair and transparent for each participating actor. Yet, there are sophisticated actors who turn their domain knowledge and market inefficiencies to their strategic advantage; thus extracting value from trades not accessible to others. This situation is further exacerbated by the fact that blockchain-based markets and decentralized finance (DeFi) instruments are mostly unregulated. Though a large body of work has already studied the unfairness of different aspects of DeFi and cryptocurrency trading, the economic intricacies of non-fungible token (NFT) trades necessitate further analysis and academic scrutiny. The trading volume of NFTs has skyrocketed in recent years. A single NFT trade worth over a million US dollars, or marketplaces making billions in revenue is not uncommon nowadays. While previous research indicated the presence of wrongdoings in the NFT market, to our knowledge, we are the first to study predatory trading practices, what we call opportunistic trading, in depth. Opportunistic traders are sophisticated actors who employ automated, high-frequency NFT trading strategies, which, oftentimes, are malicious, deceptive, or, at the very least, unfair. Such attackers weaponize their advanced technical knowledge and superior understanding of DeFi protocols to disrupt trades of unsuspecting users, and collect profits from economic situations that are inaccessible to ordinary users, in a "supposedly" fair market. In this paper, we explore three such broad classes of opportunistic strategies aiming to realize three distinct trading objectives, viz., acquire, instant profit generation, and loss minimization.

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