中国株の短期モメンタムと長期リバーサル
記事 arXiv papers · 著者: Huai-Long Shi et al.
サマリー
この論文は、中国本土株式の時系列モメンタムと逆張り効果を検証しています。主要株価指数に時系列モメンタム戦略を適用し、そのパフォーマンスが企業固有の特性と関連するかを調べています。主な報告結果は、短期ではリターンにモメンタムが見られ、長期では逆張りの動きが見られるというものです。
戦略の結果は、選択したルックバック期間と保有期間、さらに企業特性に大きく左右されます。したがって、報告された効果は、どの株式や市場環境でも一つの期間設定が機能することを意味しません。抜粋にはサンプル期間、期間の正確な定義、データ、取引コストの扱い、パフォーマンスの数値が記載されておらず、頑健性や実際の収益性を判断できません。結果は中国株式市場に固有のもので、他市場に当てはまるとは限りません。
主なアイデア
- 中国本土の主要株価指数で時系列モメンタムを検証しています。
- 短期のモメンタムと長期の逆張り効果を報告しています。
- 戦略のパフォーマンスはルックバック期間と保有期間によって変わります。
- 企業固有の特性も戦略のパフォーマンスに関連しています。
- 抜粋にはサンプルの詳細や数値結果がなく、それだけでは頑健性を評価できません。
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全文
# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market # Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market This paper concentrates on the time series momentum or contrarian effects in the Chinese stock market. We evaluate the performance of the time series momentum strategy applied to major stock indices in mainland China and explore the relation between the performance of time series momentum strategies and some firm-specific characteristics. Our findings indicate that there is a time series momentum effect in the short run and a contrarian effect in the long run in the Chinese stock market. The performances of the time series momentum and contrarian strategies are highly dependent on the look-back and holding periods and firm-specific characteristics.
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