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この文書では、中国先物市場で価格方向を予測する教師あり学習の手法を概説しています。分類モデルで先物価格の動きを予測し、その予測をトレード戦略に変換します。市場の特性を考慮することが目的とされていますが、抜粋では使用した特徴量、金融商品、モデル設計、取引ルールは特定されていません。…

この論文は、株式投資戦略を評価するため、欧州型プットオプションからp指数リスク指標を構築しています。この指標は、特定の将来日に最低リターンを確保するために必要な、保険対象額あたりの保険コストを表します。SSE50およびS&P 500に2018～2023の期間で適用し、保有期間ごとに適正価格、モメンタム、逆張りの手法を比較しています。中国株については業種とセンチメントの局面も比較対象です。…

この質的研究は、暗号資産取引所の利用者が売買をどのように経験し、取引所のセキュリティをどう評価するかを調べています。中心的な観察結果は、取引対象の資産が分散型であるにもかかわらず、中国人参加者15人全員が主に中央集権型取引所を利用していたことです。この一見矛盾した状況を調べるため、中央集権型と分散型の取引所について、使いやすさ、手数料、プライバシー、匿名性、規制に対する認識を比較しています。…

本論文は、中国の大手ピア・ツー・ピア融資プラットフォームにおける融資資金の割当ての性差を調べています。従来の異なる取扱いの指標は直接差別を捉える一方、間接的な効果や代理変数を介した効果を見落とす可能性があると論じています。より広範な差別的影響を評価するため、借り手の実際のリターンに対する資金調達率を比較し、観察データに二段階の予測変数置換法を適用しています。…

本研究では、カスタマイズしたBERTモデルを用いて中国語のアナリストレポートを自然言語処理し、センチメントを肯定的、中立的、否定的に分類します。レポートのセンチメントが、超過リターン、ボラティリティ、取引量など、その後の株式の結果を説明するのに役立つかを調べます。中国株式市場に焦点を当て、レポートの文面を測定可能な市場シグナルとして扱います。…

深圳証券取引所における寄り付きのコールオークション、冷却期間、連続取引で、トレーダーがどのように注文を出すかを調べています。23銘柄の超高頻度注文フローデータを使い、三つの局面で注文価格と基準価格の相対関係を比較しています。…

中国株を対象に、株価リターン、固有リターン、複数の固有リスク指標を用いた週次モメンタム戦略を比較します。サンプルは1997年1月から2017年12月までの個別A株です。まずモメンタムと逆張りのパターンを評価し、次に単変量ポートフォリオ分析を使って、リスク指標がリターンを予測するか、それらの指標で構成したモメンタム・ポートフォリオを比較します。…

本研究は、中国株43銘柄の注文アグレッシブ度の持続性を調べています。注文アグレッシブ度は注文フローに関係します。よく知られた対角効果とは、ある注文の後に、同程度のアグレッシブ度を持つ注文が続きやすいことを指します。本研究では、こうした系列に長い時間軸の相関も含まれるかを問います。…

この文書では、実現ボラティリティを過大または過小に見積もり、山や谷を捉え損ねるボラティリティ予測を扱っています。SVR-GARCHは、直前のボラティリティから大きく乖離する予測を出すことがあり、その挙動は後ろ向きと説明されています。著者らは、特に金融時系列の転換点を捉えやすくするため、ARCH（BARCH）と拡張BARCH（aBARCH）モデルを融合する方法を提案しています。 この方法はSH300とS&P…

本研究では、ビットコインのリターンとボラティリティが曜日や祝日前後で変化するかを調べています。非対称確率的ボラティリティモデルを、2013から2019までのビットコインデータに適用し、観察されたパターンを株式、通貨、金の特性と比較しています。また、ビットコインのフェデラルファンド金利への反応と、交換手段としての役割も検討しています。…

この論文は、大規模言語モデルが中国語の金融ニュースから有用なセンチメントシグナルを抽出できるかを検証する実験的枠組みを示しています。性能向上に向けた異なるアプローチを代表する3つのモデルを、企業関連ニュースの要約に適用しています。得られたセンチメント指標を候補となる定量ファクターとして扱い、言語出力だけを評価するのではなく、テキスト分析とポートフォリオ判断を結びつけています。…

この論文は、中国本土株式の時系列モメンタムと逆張り効果を検証しています。主要株価指数に時系列モメンタム戦略を適用し、そのパフォーマンスが企業固有の特性と関連するかを調べています。主な報告結果は、短期ではリターンにモメンタムが見られ、長期では逆張りの動きが見られるというものです。…

本研究は、中国市場で取引される流動性の高いコモディティ先物について、Covid-19の発生前後を調べます。商品間の関係がペアトレードに関連することを動機の一部として、商品ごとの実証リターンのモーメントと共和分を比較します。平均リターン、ボラティリティ、共和分関係にあるペア数の変化を分析します。…

この研究は、エージェントベースモデルを用いて、局所的な模倣と遅い情報伝達が、中国のA株市場でモメンタムとその後の反転を同時に生み出す仕組みを調べています。投資家は将来価格についてさまざまな見方を持ち、買い、売り、取引しない選択を行い、近隣の投資家に応じて行動を変えます。モデルでは複数の格子構造とランダムネットワーク構造を検証し、別の拡散過程で時間の経過に伴う情報到達を表現しています。…

本ノートは、クオンツ戦略の後処理フィルターとしてCboeボラティリティ指数（VIX）を使う方法を説明します。このフィルターは取引するかどうかを日次で判断し、シャープレシオの改善と取引リスクの抑制を目的とします。シャープレシオ、最大ドローダウン、カルマーレシオを成績指標として、中国株式資産SH510300とSH510050で手法を評価しています。…

本資料は、市場のT+1取引制約下での中国株の日中戦略を概説します。多層パーセプトロン（MLP）による予測とMarkowitzポートフォリオ最適化を組み合わせ、上海・深圳証券取引所が公開する株価データを使います。目的は、取引戦略における日中価格予測とポートフォリオ構築の両方を評価することです。…

本論文は、取引心理の強さと証券価格のボラティリティおよびリターンを結び付ける理論モデルを提示しています。取引量と価格の分布を用いて不確実性と強度を表し、市場心理の観点から関係を捉えています。著者らは中国株式市場の高頻度データにこのモデルを適用しています。…

本研究では、修正したMike–Farmer注文駆動モデルを用いた計算実験により、超高頻度株式リターンの自己相関に注文フローがどう影響するかを調べています。ハースト指数でリターンの依存性を測定し、注文方向の持続性、相対注文価格の持続性、相対注文価格の裾指数という3つの注文フロー特性を変化させています。…

本研究は、中国株価指数ETFのオプションを使ったボラティリティ戦略を調べます。戦略は当初は良好に機能したものの、2018年以降は有効性が低下したと報告されています。変化する状況に対応するため、研究者らはGARCHボラティリティ予測を取り入れ、ポジションとエクスポージャーを動的に調整します。…

この論文は、株価指数の過去の変動率を推定する内在的エントロピーモデルを提示しています。日次の始値、高値、安値、終値だけに基づく推定手法とは異なり、提案手法は取引出来高も取り入れます。期間中の総出来高に占める各日の出来高の割合を日々の価格水準と結び付け、その割合を当該価格水準に対する市場の信認の指標とみなすことで、先行する日中モデルを応用しています。…

本資料は、CSI 300の現物指数と指数先物市場を用いて、先物取引が現物価格のボラティリティに影響するかを調べます。この問いの検討に適した枠組みとして、閾値付き一般化自己回帰条件付き分散不均一モデルを提案します。報告された結果では、CSI 300先物取引の導入と、対応する現物市場のボラティリティの有意な低下が関連づけられています。…

本論文は、中国株式市場における横断面モメンタムと逆張りポートフォリオのリターンが時間とともにどう変化するかを調べます。資本資産価格モデルとファマ・フレンチの3ファクターモデルでリスクプレミアムの関係を評価し、市場環境と逆張りの収益性との関連も検討します。…

この研究は、中国における参照点依存の選好と株式リターンに関する先行研究を再現し、投資家の含み益・含み損の代理指標としてCapital Gains Overhang（CGO）を用いています。CGOと5つのリスク指標、すなわち市場ベータ、リターンのボラティリティ、固有ボラティリティ、企業年齢、キャッシュフローのボラティリティとの相互作用を調べています。対象サンプルは1995から2024までの中国株で、横断面リターンの分析には従属二重ソートとファマ・マクベス回帰を用いています。…

この研究は、価格が上がるか下がるかを予測せずにストラドルオプションを取引する、自動化されたロングボラティリティ手法を説明しています。Transformerベースのダブル深層Qネットワークを適用し、時系列入力へのアテンションと複数サイクルの情報を利用します。報酬設計では、より長い期間の超過利益を重視しながら、ストップの閾値を超える損失を考慮します。不確実な市場環境では、レジスタンス水準も追加情報として用います。…