対称性の破れを用いたモメンタム・アービトラージ

サマリー

この論文は、自発的対称性の破れという考え方をアービトラージのモデル化に適用しています。アービトラージ戦略が対称性の破れた相で機能すると捉え、制御パラメーターによってアービトラージ状態と非アービトラージ状態の移行を表します。著者らはモメンタム戦略の過去データを使ってそのパラメーターを推定し、戦略の挙動を調整します。

報告された比較では、対称性の破れを組み込んだモメンタム戦略は、米国と韓国の市場で単純なモメンタム戦略を上回る成績を示し、リスク指標も優れていました。説明には制御パラメーターの構成方法、リスク指標、サンプル期間、成績の数値がないため、この記述だけでは結果を詳しく評価できません。取引コストやアウト・オブ・サンプル検証についての情報もありません。この研究はモメンタムへの投資比率を調整する概念的な方法を示しますが、実務上の証拠と頑健性は依然として不明です。

主なアイデア

• 制御パラメーターを使って、アービトラージ状態と非アービトラージ状態の移行を表現しています。
• モメンタム戦略の過去データからパラメーターを推定しています。
• 2つの市場で、強化した戦略は単純なモメンタムより成績とリスク指標が優れていたと報告されています。
• 利用可能な説明には、コスト、頑健性、検証を評価するための詳細がありません。

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# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage


# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage









We introduce the concept of spontaneous symmetry breaking to arbitrage modeling. In the model, the arbitrage strategy is considered as being in the symmetry breaking phase and the phase transition between arbitrage mode and no-arbitrage mode is triggered by a control parameter. We estimate the control parameter for momentum strategy with real historical data. The momentum strategy aided by symmetry breaking shows stronger performance and has a better risk measure than the naive momentum strategy in U.S. and South Korean markets.

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