Projeto de leilão monopolista para taxas de transação do Bitcoin

Resumo

O documento examina como o mercado de taxas do Bitcoin poderia enfrentar dois desafios relacionados: manter a receita dos mineradores à medida que as recompensas por bloco diminuem e aliviar os limites de capacidade impostos pelo tamanho máximo dos blocos. Com taxas do tipo pague seu próprio lance, aumentar a capacidade dos blocos poderia reduzir a receita; por isso, os autores analisam um leilão monopolista como forma de separar essas questões.

Os autores afirmam que a receita do leilão não cai quando o limite de tamanho dos blocos aumenta e que o mecanismo continua resiliente quando o minerador atua como leiloeiro não confiável. Também argumentam que, em média, ofertar abaixo da própria disposição real de pagar se torna menos vantajoso à medida que cresce o número de lances, simplificando a participação dos emissores de transações. O texto não apresenta hipóteses formais do modelo, detalhes das demonstrações, simulações ou dados empíricos de taxas; portanto, descreve propriedades propostas para o mecanismo, e não evidências de desempenho no mundo real.

Ideias principais

• A capacidade dos blocos do Bitcoin e a receita dos mineradores estão relacionadas quando as taxas seguem o modelo pague seu próprio lance.
• O documento analisa um leilão monopolista como estrutura alternativa para o mercado de taxas.
• Os autores afirmam que a receita do leilão não diminui quando o limite de tamanho dos blocos aumenta.
• Também afirmam que o mecanismo resiste a um minerador leiloeiro não confiável e que os ganhos de ofertar abaixo da disposição real de pagar diminuem à medida que aumenta o número de lances.
• A descrição fornecida não inclui avaliação empírica do mercado de taxas nem detalhes das demonstrações.

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# Redesigning Bitcoin's fee market


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The Bitcoin payment system involves two agent types: Users that transact with the currency and pay fees and miners in charge of authorizing transactions and securing the system in return for these fees. Two of Bitcoin's challenges are (i) securing sufficient miner revenues as block rewards decrease, and (ii) alleviating the throughput limitation due to a small maximal block size cap. These issues are strongly related as increasing the maximal block size may decrease revenue due to Bitcoin's pay-your-bid approach. To decouple them, we analyze the "monopolistic auction", showing: (i) its revenue does not decrease as the maximal block size increases, (ii) it is resilient to an untrusted auctioneer (the miner), and (iii) simplicity for transaction issuers (bidders), as the average gain from strategic bid shading (relative to bidding one's value) diminishes as the number of bids increases.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.