Combinação de pairs trading e otimização de carteiras Black-Litterman

Resumo

O artigo combina pairs trading com a estrutura Black-Litterman para construir carteiras de média-variância. A motivação é que operações de pairs trading talvez não retornem ao equilíbrio dentro do horizonte de investimento, especialmente em mercados voláteis ou sob estresse. A incorporação da estratégia à otimização de carteiras é apresentada como forma de gerenciar visões baseadas em pares em um processo mais amplo de construção de carteiras.

O resumo relata que as carteiras resultantes superaram o S&P 500 tanto em condições normais quanto extremas de mercado. Ele descreve a abordagem como escalável e sistemática, mas o texto fornecido não explica como os pares são selecionados, como as visões e incertezas de Black-Litterman são definidas nem como os pesos da carteira são limitados. Também não informa o período de teste, os custos de transação, as medidas de risco nem a metodologia para definir condições extremas; por isso, não é possível avaliar de forma independente a alegação de desempenho apenas com este resumo.

Ideias principais

• A abordagem integra pairs trading à otimização de carteiras Black-Litterman.
• A carteira resultante é construída dentro de uma estrutura de média-variância.
• A motivação é que os pares talvez não revertam antes do fim do horizonte de investimento, especialmente em mercados sob estresse.
• O resumo relata desempenho superior ao S&P 500 em condições normais e extremas.
• O texto fornecido omite detalhes necessários para avaliar a seleção de pares, a construção da carteira e a robustez dos testes.

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# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.