Fatores de retorno de criptoativos e arbitragem estatística transversal

Resumo

Este trabalho estuda modelos de fatores para a seção transversal dos retornos diários de criptomoedas e outros ativos digitais, usando dados de mercado de exchanges. Identifica um fator principal que parece contribuir significativamente para os retornos de criptoativos. O documento também descreve materiais de apoio para baixar dados, calcular fatores de risco e realizar backtests fora da amostra.

Os autores sugerem que a arbitragem estatística transversal pode ser viável em criptoativos, desde que haja execução eficiente e possibilidade de operar vendido. O resumo não identifica o fator, não descreve sua construção, não informa métricas de backtest nem estabelece se a oportunidade resiste a custos e fricções de mercado. Sua implicação prática é, portanto, uma pista de pesquisa, e não uma evidência de estratégia pronta para implementação.

Ideias principais

• O estudo modela retornos diários de um amplo conjunto de criptoativos negociados em exchanges.
• Ele identifica um fator principal associado aos retornos transversais de criptoativos.
• A pesquisa inclui backtesting fora da amostra como parte de sua abordagem empírica.
• A arbitragem estatística potencial depende de execução eficiente e acesso a vendas a descoberto.

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# Cryptoasset Factor Models


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We propose factor models for the cross-section of daily cryptoasset returns and provide source code for data downloads, computing risk factors and backtesting them out-of-sample. In "cryptoassets" we include all cryptocurrencies and a host of various other digital assets (coins and tokens) for which exchange market data is available. Based on our empirical analysis, we identify the leading factor that appears to strongly contribute into daily cryptoasset returns. Our results suggest that cross-sectional statistical arbitrage trading may be possible for cryptoassets subject to efficient executions and shorting.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.