Derivação de volatilidade rough multidimensional a partir de interações em alta frequência

Resumo

Este trabalho relaciona a volatilidade rough observada em ativos financeiros à dinâmica microscópica que conecta os preços de vários ativos. Enquanto grande parte da modelagem anterior se concentrou em um único ativo, os autores investigam como modelos multivariados de volatilidade rough podem surgir de interações em alta frequência.

Eles constroem modelos microscópicos com processos de Hawkes para representar interações entre ativos e, em seguida, estudam os limites de escala de longo prazo desses modelos. A análise examina como o momentum e a reversão à média em nível microscópico afetam a formação multidimensional de preços e recupera características conhecidas de matrizes de correlação de ações de alta dimensão. O documento apresenta uma análise teórica e de modelagem, e não uma estratégia de trading ou um teste direto de desempenho empírico; o resumo disponível não especifica ativos, procedimentos de estimação nem resultados numéricos.

Ideias principais

• Processos de Hawkes modelam interações em alta frequência entre preços de vários ativos.
• Os limites de escala de longo prazo desses modelos microscópicos podem gerar modelos multidimensionais de volatilidade rough.
• O momentum e a reversão à média em nível microscópico influenciam a formação conjunta dos preços.
• A análise resultante recupera propriedades clássicas de matrizes de correlação de ações de alta dimensão.

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# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models


# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models









Rough volatility is a well-established statistical stylised fact of financial assets. This property has lead to the design and analysis of various new rough stochastic volatility models. However, most of these developments have been carried out in the mono-asset case. In this work, we show that some specific multivariate rough volatility models arise naturally from microstructural properties of the joint dynamics of asset prices. To do so, we use Hawkes processes to build microscopic models that reproduce accurately high frequency cross-asset interactions and investigate their long term scaling limits. We emphasize the relevance of our approach by providing insights on the role of microscopic features such as momentum and mean-reversion on the multidimensional price formation process. We in particular recover classical properties of high-dimensional stock correlation matrices.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.