Estimativa do preço eficiente a partir do fluxo de ordens de alta frequência

Resumo

O documento aborda a ambiguidade dos preços de ativos em frequência ultralta, quando o último negócio, a melhor oferta de compra e o ponto médio podem diferir. Isso importa na prática porque estratégias de negociação precisam de uma referência de preço consistente.

O documento propõe uma noção de preço eficiente destinada a ser útil para participantes do mercado e apresenta um método estatístico para estimá-lo a partir do fluxo de ordens, usando uma abordagem de processo de Cox browniano. O trecho não descreve as equações, premissas, dados ou resultados de validação do estimador; por isso, não é possível avaliar sua precisão prática nem sua adequação a diferentes mercados apenas com esta descrição.

Ideias principais

• Mercados de alta frequência oferecem várias definições concorrentes para o preço de um ativo.
• O documento propõe um conceito de preço eficiente para uso em decisões de negociação.
• Apresenta um procedimento estatístico que estima esse preço a partir do fluxo de ordens.
• O trecho não fornece detalhes do estimador nem evidências empíricas para avaliar seu desempenho.

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# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.