Estimativa de volatilidade instantânea com volume negociado e dados do livro de ofertas

Resumo

O documento descreve um invariante empírico de mercado que relaciona a volatilidade de um instrumento ao volume negociado, ao spread médio e ao volume disponível no livro de ofertas. Usa essa relação para estimar o que os autores chamam de volatilidade instantânea, apresentando a medida como um dado de curto prazo para negociação algorítmica e decisões sobre volatilidade.

Os autores relatam ter testado a relação em vários mercados e classes de ativos, sem observar violações significativas nos testes. Também afirmam que comparações quantitativas mostraram que a estimativa resultante reproduziu a volatilidade realizada com mais precisão do que uma previsão GARCH(1,1) para um dia à frente. O resumo não especifica a fórmula do invariante, a frequência de amostragem, o período de teste, a métrica de erro ou a cobertura de mercados; por isso, não é possível avaliar até que ponto a comparação relatada se generaliza. As variáveis descritas relacionam a estimativa à atividade de mercado e às condições do livro de ofertas, tornando a abordagem relevante tanto para a microestrutura de mercado quanto para a medição da volatilidade.

Ideias principais

• O invariante proposto relaciona volatilidade ao volume negociado, ao spread médio e ao volume no livro de ofertas.
• O invariante é usado para construir uma estimativa de volatilidade instantânea de curto prazo.
• Os autores relatam testar a relação em mercados e classes de ativos sem encontrar violações significativas.
• A comparação deles concluiu que a estimativa reproduziu a volatilidade realizada melhor que uma previsão GARCH(1,1) para um dia à frente.
• O documento omite a fórmula e os detalhes de avaliação necessários para julgar a possibilidade de generalização.

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# An instantaneous market volatility estimation


# An instantaneous market volatility estimation









Working on different aspects of algorithmic trading we empirically discovered a new market invariant. It links together the volatility of the instrument with its traded volume, the average spread and the volume in the order book. The invariant has been tested on different markets and different asset classes. In all cases we did not find significant violation of the invariant. The formula for the invariant was used for the volatility estimation, which we called the instantaneous volatility. Quantitative comparison showed that it reproduces realised volatility better than one-day-ahead GARCH(1,1) prediction. Because of the short-term prediction nature, the instantaneous volatility could be used by algo developers, volatility traders and other market professionals.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.