Estimativa dos retornos realizados de investidores em operações de mercado

Resumo

Este artigo desenvolve uma estrutura para descrever a média e a volatilidade dos retornos realizados por investidores em vendas no mercado. Ele relaciona essas características dos retornos a momentos estatísticos dos valores negociados, incluindo suas volatilidades e correlações nas operações atuais e anteriores. A análise avança por três níveis: retornos de uma venda individual após compras anteriores, o retorno obtido por um investidor ao longo de um dia de negociação e os retornos de diferentes investidores nesse dia.

A distribuição resultante é proposta como referência baseada no mercado para investidores que compram. A descrição indica uma derivação de relações entre estatísticas de operações e retornos realizados, e não uma avaliação empírica ou uma estratégia de trading. Ela não especifica premissas, fórmulas, dados ou o desempenho prático dessa referência. Portanto, sua utilidade para comparar investidores ou avaliar resultados depende de detalhes que não constam no documento.

Ideias principais

• A estrutura relaciona retornos realizados em vendas aos momentos dos valores de operações atuais e anteriores.
• Ela considera as médias e a volatilidade dos retornos no nível de cada venda.
• A análise vai de vendas individuais aos retornos de um investidor ao longo de um dia de negociação.
• Ela também caracteriza os retornos de diferentes investidores usando a volatilidade e as correlações dos valores negociados.
• A distribuição proposta pode servir de referência para investidores que compram.

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# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.